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某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為:總資本為1000萬(wàn)元，其中，債務(wù)400萬(wàn)元，年平均利率10%;普通股600萬(wàn)元(每股面值10元)。目前市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率13%，該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤(rùn)240萬(wàn)元，所得稅率25%。要求:
(1)計(jì)算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本;
(2)該公司計(jì)劃追加籌資400萬(wàn)元，有兩種方式可供選擇:發(fā)行債券400萬(wàn)元，年利率12%;發(fā)行普通股400萬(wàn)元，每股面值10元。計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)的息稅前利潤(rùn);
(3)分別計(jì)算上述兩種籌資方式在每股收益無(wú)差別點(diǎn)條件下的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。
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2022-04-11
下列關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)影響的說(shuō)法中，不正確的是（ ）。
A、股權(quán)再融資會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率
B、如果股權(quán)再融資有助于企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的實(shí)現(xiàn)，增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，
降低債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)在一定程度上降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，增加
企業(yè)的整體價(jià)值
C、在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會(huì)降
低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平，這樣可以提高權(quán)益凈利率
D、就配股而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購(gòu)權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)
的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)
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2020-03-07
一、單選題 ( 每題5分, 共7道小題, 總分值35分 )
1.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)短期證券投資直接目的的是（ ）。(5分)
A. 獲取財(cái)務(wù)杠桿利益
B. 降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
C. 擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)能力
D. 暫時(shí)存放閑置資金
是否存疑
2.某企業(yè)的單位變動(dòng)成本為5元，單價(jià)為8元，固定成本為2000元，銷(xiāo)量為600件，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)400元，可采取下列哪項(xiàng)措施（ ）。(5分)
A. 提高銷(xiāo)量100件
B. 降低固定成本400元
C. 降低單位變動(dòng)成本0.5元
D. 提高單位售價(jià)1元
是否存疑
3.下列各項(xiàng)中，屬于短期投資的是（ ）。(5分)
A. 機(jī)器設(shè)備
B. 應(yīng)收賬款
C. 無(wú)形資產(chǎn)
D. 遞延資
1/3013
2019-05-24
.某企業(yè)計(jì)劃年初的資本結(jié)構(gòu)如表所示
資?來(lái)源
?額(
萬(wàn)元)
?期借款年利率10%)
20
?期債券年利率12
%)
300
普通股(5萬(wàn)股
,?值100元)
500
合計(jì)
1000
本年度該企業(yè)擬考慮增資200
萬(wàn)元
,有兩種籌資?案:
甲?案發(fā)?普通股2萬(wàn)股
,?值100元
??案:發(fā)??期債券200萬(wàn)元
,年利率
13%
公司適?的所得稅稅年2
5%
要求:
?計(jì)算兩種籌資?案下的每股收益?差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn);
2
.計(jì)算處于每股收益?差別點(diǎn)時(shí)??案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)
3.增資后
,如果預(yù)計(jì)計(jì)劃年度臬稅前利潤(rùn)可達(dá)到10萬(wàn)元
,請(qǐng)幫忙決策公司應(yīng)采取的籌資?案
2/2053
2022-01-07
下列關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)影響的說(shuō)法中，不正確的是
A股權(quán)再融資會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率
B如果股權(quán)再融資有助于企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的實(shí)現(xiàn)，增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，降低債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)在一定程度上降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，增加企業(yè)的整體價(jià)值
C在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式等集資金會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平，這樣可以提高權(quán)益凈利率
D就配股而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購(gòu)權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)
1/1061
2020-06-28
下列關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)影響的說(shuō)法中，不正確的是（ ）。
A、股權(quán)再融資會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率
B、如果股權(quán)再融資有助于企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的實(shí)現(xiàn)，增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，降低債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)在一定程度上降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，增加企業(yè)的整體價(jià)值
C、在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平，這樣可以提高權(quán)益凈利率
D、就配股而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購(gòu)權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)
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2020-03-07
下列關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)影響的說(shuō)法中，不正確的是（ ）。
A、股權(quán)再融資會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率
B、如果股權(quán)再融資有助于企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的實(shí)現(xiàn)，增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，降低債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)在一定程度上降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，增加企業(yè)的整體價(jià)值
C、在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平，這樣可以提高權(quán)益凈利率
D、就配股而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購(gòu)權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)
1/2710
2020-02-11
下列關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)影響的說(shuō)法中，不正確的是（ ）。
A、股權(quán)再融資會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率
B、如果股權(quán)再融資有助于企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的實(shí)現(xiàn)，增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，降低債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)在一定程度
上降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，增加企業(yè)的整體價(jià)值
C、在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平，這樣可以提高
權(quán)益凈利率
D、就配股而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購(gòu)權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)
1/802
2020-03-07
老師，請(qǐng)教以下判斷
【判斷題1】面向合格投資者發(fā)行債券必然是非公開(kāi)發(fā)行債券。（ ）
【判斷題2】可轉(zhuǎn)換債券條款中強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款一般是保護(hù)持有者的利益。（ ）
【判斷題3】由于優(yōu)先股需要支付固定的股息，因而給企業(yè)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（ ）
【判斷題4】計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)采用的市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)，其優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平，有利于未來(lái)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。（ ）
【判斷題5】在企業(yè)擴(kuò)張成熟期，企業(yè)規(guī)模大，固定資產(chǎn)投入較多，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大，
【判斷題6】每股收益分析法側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。（ ）
1/221
2022-02-02
某公司目前擁有資金600萬(wàn)元，其中普通股300萬(wàn)元，每股價(jià)格10元；債券200萬(wàn)元，年利率8%；優(yōu)先股100萬(wàn)元，年股利率15%。該公司準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有下列兩種方案可供選擇：
（1）發(fā)行債券400萬(wàn)元，年利率10%；
（2）發(fā)行普通股股票400萬(wàn)元，每股發(fā)價(jià)格20元。
假定該公司所得稅稅率為25%。
要求：
（1）計(jì)算采用發(fā)行債券方案后的利息費(fèi)用總額；
（2）計(jì)算采用發(fā)行股票方案后額股權(quán)規(guī)模；
（3）計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)及無(wú)差別點(diǎn)的每股收益額；
（4）當(dāng)公司息稅前利潤(rùn)為160萬(wàn)元時(shí)，計(jì)算采用股權(quán)融資方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；
（5）如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)公司息稅前利潤(rùn)為160萬(wàn)元時(shí)應(yīng)選擇哪個(gè)方案？
1/648
2022-04-11
公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目可推出一種新產(chǎn)品，相關(guān)資料如下：
（1）項(xiàng)目存續(xù)期為6年。（2）該項(xiàng)目需要固定資產(chǎn)投資2000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)殘值為200萬(wàn)元，采用直線法提折舊。（3）預(yù)計(jì)付現(xiàn)固定成本為100萬(wàn)元/年，變動(dòng)成本為400元/件。（4）預(yù)計(jì)各年銷(xiāo)售量為10萬(wàn)件，售價(jià)為800元/件。（5）需要投入營(yíng)運(yùn)資本200萬(wàn)元，初始一次性投入，項(xiàng)目到期后可全部收回。（6）設(shè)A公司為上市公司，公司貝塔系數(shù)為2，設(shè)該項(xiàng)目和A公司的杠桿水平一致，風(fēng)險(xiǎn)也一致。（7）A公司借款的平均利率為7%（8）設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率5%，市場(chǎng)組合收益率為7.5%，所得稅稅率為30%
要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目貼現(xiàn)率
（2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值
3/1592
2022-10-22
A公司擬投資一項(xiàng)目，該項(xiàng)目可推出一種新產(chǎn)品，相關(guān)資料如下：
（）項(xiàng)目存續(xù)期為6年。
（2)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資 2 000 萬(wàn)元,預(yù)計(jì)殘值為 200 萬(wàn)元,采用直線折舊
（3） 預(yù)計(jì)付現(xiàn)固定成本(不含折舊)為 100 萬(wàn)元/年，變動(dòng)成本為 400 元/件。
（4）預(yù)計(jì)各年銷(xiāo)量為 10 萬(wàn)件，售價(jià)為 800 元/件。
（5）需投入營(yíng)運(yùn)資本 200 萬(wàn)元，初始一次性投入，項(xiàng)目到期后可全部回收。
(6) 設(shè)A 公司為上市公司，公司貝塔系數(shù)(權(quán)益)為 1.25，設(shè)該項(xiàng)目和 A 公司
,風(fēng)險(xiǎn)也一致。
（7）A 公司借款的平均利率為 7%。
（8) 設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 5%,市場(chǎng)組合收益率為 9.5%,所得稅稅率為 30%。
要求：
（1）計(jì)算該項(xiàng)目貼現(xiàn)率。
（2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。
杠桿率30%
1/767
2022-12-05
A公司擬投資一項(xiàng)目，該項(xiàng)目可推出一種新產(chǎn)品，(1)項(xiàng)目存續(xù)期為6年。(2)話(huà)項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資2000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)殘值為200萬(wàn)元。采用直線折舊(3)預(yù)計(jì)付現(xiàn)固定成本(不含折舊)為，100萬(wàn)元/年，變動(dòng)成本為400元/件。④)預(yù)計(jì)各年銷(xiāo)量為10萬(wàn)件，售價(jià)為800元/件。(5)需投入管運(yùn)資本200萬(wàn)元，初始一次性投入，項(xiàng)目到期后可全部回收。(6)設(shè)A公司為上市公司，公司貝塔系數(shù)(權(quán)益)為1.25,設(shè)該項(xiàng)目和A公司的杠桿水平一致,風(fēng)險(xiǎn)也一致。(7)A公司借款的平均利率為7%.(8)設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，市場(chǎng)組合9.5%，所得稅稅率為30%。1)計(jì)算該項(xiàng)目貼現(xiàn)率(2)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。
3/751
2022-10-22
.2018年長(zhǎng)豐公司原有資金600萬(wàn)元,其中普通股300萬(wàn)元(共300萬(wàn)股),留存收益100萬(wàn)元,銀行借款200萬(wàn)元,年利率7%,公司現(xiàn)準(zhǔn)備擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,增資300萬(wàn)元,企業(yè)所得稅稅率25%,新項(xiàng)目投產(chǎn)后該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)將為100萬(wàn)元,有以下兩種籌資方案(1)甲方案:全部發(fā)行普通股:增發(fā)30萬(wàn)股普通股,每股面值1元,發(fā)行價(jià)格10元,(2)乙方案:全部發(fā)行債券:發(fā)行300萬(wàn)元債券,年利率12%。要求:(1)計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益(2)計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(3)計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)處的息稅前利潤(rùn),如果新項(xiàng)目投產(chǎn)后該企業(yè)每年的息稅前利潤(rùn)總額為到400萬(wàn)元,則選哪個(gè)方案
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2024-05-09
老師，請(qǐng)解答下判斷題謝謝。
【判斷題1】面向合格投資者發(fā)行債券必然是非公開(kāi)發(fā)行債券。（ ）
【判斷題2】可轉(zhuǎn)換債券條款中強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款一般是保護(hù)持有者的利益。（ ）
【判斷題3】由于優(yōu)先股需要支付固定的股息，因而給企業(yè)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（ ）
【判斷題4】計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)采用的市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)，其優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平，有利于未來(lái)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。（ ）
【判斷題5】在企業(yè)擴(kuò)張成熟期，企業(yè)規(guī)模大，固定資產(chǎn)投入較多，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大，
【判斷題6】每股收益分析法側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。（ ）
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2022-02-02
·.王觀題 (12分)
東風(fēng)公司目前發(fā)行在外普通股500萬(wàn)股(每股1元),已發(fā)行8%利率的債券300萬(wàn)元。該公司打算萬(wàn)一個(gè)國(guó)物公的和10幣份
萬(wàn)元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)增加到2000萬(wàn)元。現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇方案一按回12%的年07價(jià)25000/
案二:按照每股20元發(fā)行新股票,上一年每股股利2元,預(yù)計(jì)逐年增長(zhǎng)率為5%。已知公司周期款1率為%%
要求:(1)計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)及每股收益;(2)計(jì)算采用方案一之后的公司的材杠料多數(shù).(3)計(jì)算采用方案
的新增籌資的資本成本;(4)若預(yù)期息稅前利潤(rùn)為2000萬(wàn)元,通過(guò)計(jì)算確定應(yīng)采用何種籌資方
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2022-06-10
某公司目前擁有資金600萬(wàn)元，其中普通股300萬(wàn)元，每股價(jià)格10元；債券200萬(wàn)元，年利率8%；優(yōu)先股100萬(wàn)元，年股利率15%。該公司準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有下列兩種方案可供選擇：
（1）發(fā)行債券400萬(wàn)元，年利率10%；
（2）發(fā)行普通股股票400萬(wàn)元，每股發(fā)價(jià)格20元。
假定該公司所得稅稅率為25%。
要求：
（1）計(jì)算采用發(fā)行債券方案后的利息費(fèi)用總額；
（2）計(jì)算采用發(fā)行股票方案后額股權(quán)規(guī)模；
（3）計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)及無(wú)差別點(diǎn)的每股收益額；
（4）當(dāng)公司息稅前利潤(rùn)為160萬(wàn)元時(shí)，計(jì)算采用股權(quán)融資方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；
（5）如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)公司息稅前利潤(rùn)為160萬(wàn)元時(shí)應(yīng)選擇哪個(gè)方案？
1/585
2022-04-14
東風(fēng)公司目前發(fā)行在外普通股500萬(wàn)股(每股1元已發(fā)行8%利率的債券300萬(wàn)元。該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資400萬(wàn)元,新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司規(guī)年息稅前利潤(rùn)增加到22000萬(wàn)元。現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇方案一按照12%的利率平價(jià)發(fā)行債券:方案二:按照每股20元發(fā)行新股票，上一年每股股利2元.預(yù)計(jì)逐年增長(zhǎng)率為5%，已知公司適用所得稅率為25%，
要求:(1計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的意稅前利潤(rùn)及.股收益,(2)計(jì)算采用方案一之后的公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù):(3)計(jì)算采用方案二的新增籌資的資本成本:(4)若預(yù)期息稅前利潤(rùn)為2000萬(wàn)元.通過(guò)計(jì)算確定應(yīng)采用何種籌資方式。
2/2475
2022-06-10
某公司目前擁有資金600萬(wàn)元，其中普通股300萬(wàn)元，每股價(jià)格10元；債券200萬(wàn)元，年利率8%；優(yōu)先股100萬(wàn)元，年股利率15%。該公司準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有下列兩種方案可供選擇：
（1）發(fā)行債券400萬(wàn)元，年利率10%；
（2）發(fā)行普通股股票400萬(wàn)元，每股發(fā)價(jià)格20元。
假定該公司所得稅稅率為25%。
要求：
（1）計(jì)算采用發(fā)行債券方案后的利息費(fèi)用總額；
（2）計(jì)算采用發(fā)行股票方案后額股權(quán)規(guī)模；
（3）計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)及無(wú)差別點(diǎn)的每股收益額；
（4）當(dāng)公司息稅前利潤(rùn)為160萬(wàn)元時(shí)，計(jì)算采用股權(quán)融資方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；
（5）如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)公司息稅前利潤(rùn)為160萬(wàn)元時(shí)應(yīng)選擇哪個(gè)方案？
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2022-04-11
4.N公司的股票回報(bào)率和市場(chǎng)
組合的回報(bào)率之間的協(xié)方差為
0.0415。市場(chǎng)組合回報(bào)率的標(biāo)
準(zhǔn)差為20%，而風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為
7.5%。該公司在外發(fā)行有價(jià)值
4500萬(wàn)美元的債券，到期收益
率為6.5%。同時(shí)該公司還有流
通股420萬(wàn)股,每股價(jià)格為30美
元。該公司的CEO認(rèn)為公司當(dāng)
前的負(fù)債-權(quán)益比是最優(yōu)的，
公司稅率為35%，短期國(guó)庫(kù)券
收益率為3.4%。公司正在考慮
購(gòu)入價(jià)值為4700萬(wàn)美元的額外
設(shè)備。無(wú)杠桿情況下在未來(lái)5年期間，這些額外設(shè)備能夠帶
來(lái)的現(xiàn)金流為1350萬(wàn)美元/
年。購(gòu)買(mǎi)該設(shè)備不會(huì)增加公司
的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要求計(jì)算：
(1）N公司當(dāng)前的負(fù)債-權(quán)益
（2）N公司的權(quán)益成本
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2022-06-14
權(quán)威認(rèn)證：安全聯(lián)盟認(rèn)證 行業(yè)示范證書(shū) 工商網(wǎng)監(jiān)電子標(biāo)識(shí)
全國(guó)公安機(jī)關(guān) 實(shí)名認(rèn)證 雙軟認(rèn)證
國(guó)家高新技術(shù) 影響力教育品牌 品牌價(jià)值機(jī)構(gòu) 影響力教育機(jī)構(gòu) 社會(huì)信賴(lài)職業(yè)教育品牌
知識(shí)產(chǎn)權(quán)認(rèn)證證書(shū)
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