某公司目前擁有資金600萬元，其中普通股300萬元，每股價格10元；債券200萬元，年利率8%；優先股100萬元，年股利率15%。該公司準備追加籌資400萬元，有下列兩種方案可供選擇：（1）發行債券400萬元，年利率10%；（2）發行普通股股票400萬元，每股發價格20元。假定該公司所得稅稅率為25%。要求：（1）計算采用發行債券方案后的利息費用總額；（2）計算采用發行股票方案后額股權規模；（3）計算每股收益無差別點及無差別點的每股收益額；（4）當公司息稅前利潤為160萬元時，計算采用股權融資方案的財務杠桿系數；（5）如果不考慮風險，當公司息稅前利潤為160萬元時應選擇哪個方案？

dizzy老師

職稱：注冊會計師專業階段

2022-04-11 08:18

（1）發行債券方案后的利息費用總額200×8%+400×10%=56（萬元）

dizzy老師解答

2022-04-11 08:18

（2）發行股票方案后額股權規模=300/10+400/20=50萬股

dizzy老師解答

2022-04-11 08:18

（3）根據每股收益無差別點的計算公式，可列等式如下：
[（EBIT-56）×（1-25%）-15]/30=[（EBIT-16）×（1-25%）-15]/50
EBIT=136萬元
EPS=1. 5

dizzy老師解答

2022-04-11 08:18

（4）股權融資財務杠桿系數=EBIT[EBIT-I-PD/（1-T）]=160/[160-16-15/（1-25%）]=1.29

dizzy老師解答

2022-04-11 08:19

（5）如果不考慮風險，當公司息稅前利潤為160萬元時，該公司應選擇發行債券籌資方案

dizzy老師解答

2022-04-12 07:53

學員您好，有什么不懂的可以繼續提問的

還沒有符合您的答案？立即在線咨詢老師免費咨詢老師

精選問題

相似問題

丁香花视频完整版在线观看,天堂中文最新版在线官网在线,三男操一女,亚洲中文久久久久久精品国产