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1、乙兩公司2010 年資金總額都為2 000 000 元，息稅前利潤(rùn)都為200 000 元，其中甲
公司發(fā)行在外普通股 40 000 股，每股面值 50 元，乙公司發(fā)行在外普通股20 000 股，每股面
值50元，負(fù)債率為 50%，債務(wù)利息率8%。2010年，甲、乙兩公司息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率都為
20%，所得稅率 40%
要求：計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)并比較財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小。
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2022-04-15
中級(jí)<財(cái)務(wù)管理>第五章籌資管理(下） 第四節(jié) 資本結(jié)構(gòu) 章節(jié)練習(xí) 第30題
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-利息）=31000/（31000-2000）=1.07 答案是不是有問(wèn)題？為什么用的是投產(chǎn)后的息稅前利潤(rùn)？不是應(yīng)該用2015年的息稅前利潤(rùn)嗎？教材上公式：基期息稅前利潤(rùn)/(基期息稅前利潤(rùn)-利息)
以上，謝謝老師指導(dǎo)！
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2020-04-14
單選題（本類(lèi)題共20小題。總分40分。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。）
1. 下列關(guān)于優(yōu)先股的特點(diǎn)表述正確的是（ ）。 (本題2分)
A.與普通股相比，股東權(quán)利不受限制
B.與債券相比，優(yōu)先股股東可能放棄本金索取權(quán)，并不要求更高的資金回報(bào)
C.可以避免使普通股權(quán)益得到稀釋
D.與債券不相同，不可以給公司帶來(lái)杠桿效益
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2016-12-20
某公司處于穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，2022年的每股盈利是7.50元，股利支付率為60%，預(yù)期股利和收益每年以6%的速度永續(xù)增長(zhǎng)，股票的β為0.8，國(guó)債利率為3%，公司具有未定的財(cái)務(wù)杠桿比率，公司發(fā)放的股利大約等于公司的股權(quán)自由現(xiàn)金流。請(qǐng)用股利增長(zhǎng)模型計(jì)算股票每股價(jià)值。（市場(chǎng)預(yù)期收益或風(fēng)險(xiǎn)利率取12%）
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2022-10-20
老師：有個(gè)問(wèn)題，我一直不理解，就是計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的時(shí)候，那個(gè)公式 EBIT/EBIT-I 這里的I利息，到底是用稅前利息啊，還是用稅后利息呀？多數(shù)情況是已知條件，直接用就好，但是碰到自己算的時(shí)候，只要題目給了所得稅率，我的第一反映就是扣稅，所以老錯(cuò)，就是不理解為什么是用稅前利息？講講吧
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2023-07-24
某項(xiàng)目需要初始投資1,000,000美元，采取直線折舊法折舊，殘值為0,項(xiàng)目生命周期為10年。該項(xiàng)目的產(chǎn)品每單位銷(xiāo)售價(jià)格為1,000元(P) ，需要每單位可變成本700 (V)以及每年350,000美元的固定成本(F)。
求出會(huì)計(jì)盈虧平衡銷(xiāo)售量[ (Q)[填空1]單位]以及達(dá)到此銷(xiāo)售量時(shí)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量[ (OCF)[填空2]美元]和經(jīng)營(yíng)杠桿程度[ (DOL) [填空3]]。
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2022-04-19
為了對(duì)傳統(tǒng)旗袍進(jìn)行年輕化改良，并開(kāi)發(fā)市場(chǎng)規(guī)模更大的中國(guó)風(fēng)女裝市場(chǎng)，珍妮打算從銀行貸款150萬(wàn)元收購(gòu)WW公司，使其成為珍妮的全資子公司，①WW公司固定成本50萬(wàn)元，生產(chǎn)1件品牌服飾的變動(dòng)成本平均120元，售價(jià)200元，WW公司的年銷(xiāo)售收入180萬(wàn)元，WW公司的經(jīng)營(yíng)杠桿是多少？②
有哪些影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素？③若償還銀行貸款的利息是8萬(wàn)元，財(cái)務(wù)杠桿有多大？④什么是最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)？什么是有效資本結(jié)構(gòu)？⑤為什么說(shuō)MM理論具有劃時(shí)代的意義？⑥如果公司通過(guò)零售渠道收現(xiàn)銷(xiāo)售，年現(xiàn)金流是多少？如果珍妮將每年將從WW所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)中拿出5萬(wàn)元用于股東分紅，這是一項(xiàng)怎樣的股利分配政策？⑦股利支付的方式有哪些？⑧為什么股票股利比股票分割更有意義？
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2019-12-31
甲公司目前資本10000萬(wàn)元,包括8000萬(wàn)元權(quán)益資本和2000萬(wàn)元債務(wù)資
本(平均利率為10%),發(fā)行在外的普通股股數(shù)100萬(wàn)股。該公司現(xiàn)在擬投
產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品,該項(xiàng)目需要投資2000萬(wàn)元,預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前
利潤(rùn)400萬(wàn)元。該項(xiàng)目備選的籌資方案有二
A.發(fā)行債券2000萬(wàn)元,票面利率為11%;
B.增發(fā)普通股100萬(wàn)股,按20元/股的價(jià)格發(fā)行。
該公司目前的息稅前利潤(rùn)為1600萬(wàn)元;公司適用的所得稅率為25%;證券
發(fā)行費(fèi)忽略不計(jì)。要求
1.計(jì)算按不同方案籌資后的利息、股數(shù)、和普通股每股收益;
2計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)。
3計(jì)算籌資前的財(cái)務(wù)杠桿和按兩個(gè)方案籌資后的財(cái)務(wù)杠桿。
4根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果分析,該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式?理由是什
么?
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2022-06-03
A集團(tuán)的全資子公司B公司擁有獨(dú)立的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和資產(chǎn)購(gòu)置處理權(quán)利，2016年B公司資產(chǎn)的平均總額為4000萬(wàn)元，其總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)）為20%，權(quán)益乘數(shù)為4，負(fù)債平均利率為10%，包括利息費(fèi)用在內(nèi)的固定成本總額為600萬(wàn)元，凈財(cái)務(wù)杠桿為2.25，所得稅稅率為25%，A集團(tuán)根據(jù)資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)成本計(jì)算的加權(quán)平均稅后資本成本為16%。
要求：
（1）A集團(tuán)應(yīng)將B公司作為何種責(zé)任中心進(jìn)行考核？
（2）計(jì)算B公司2016年的權(quán)益凈利率、利息保障倍數(shù)、總杠桿系數(shù)；
（3）如果B公司2017年打算不虧損，年度內(nèi)普通股股數(shù)不會(huì)發(fā)生變動(dòng)，銷(xiāo)售量下降的最大幅度是多少？
（4）假設(shè)沒(méi)有需要調(diào)整的項(xiàng)目，計(jì)算B公司2016年的經(jīng)濟(jì)增加值；
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2022-04-09
為了對(duì)傳統(tǒng)旗袍進(jìn)行年輕化改良，并開(kāi)發(fā)市場(chǎng)規(guī)模更大的中國(guó)風(fēng)女裝市場(chǎng)，珍妮打算從銀行貸款150萬(wàn)元收購(gòu)WW公司，使其成為珍妮的全資子公司，①WW公司固定成本50萬(wàn)元，生產(chǎn)1件品牌服飾的變動(dòng)成本平均120元，售價(jià)200元，WW公司的年銷(xiāo)售收入180萬(wàn)元，WW公司的經(jīng)營(yíng)杠桿是多少？②
有哪些影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素？③若償還銀行貸款的利息是8萬(wàn)元，財(cái)務(wù)杠桿有多大？④什么是最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)？什么是有效資本結(jié)構(gòu)？⑤為什么說(shuō)MM理論具有劃時(shí)代的意義？⑥如果公司通過(guò)零售渠道收現(xiàn)銷(xiāo)售，年現(xiàn)金流是多少？如果珍妮將每年將從WW所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)中拿出5萬(wàn)元用于股東分紅，這是一項(xiàng)怎樣的股利分配政策？⑦股利支付的方式有哪些？⑧為什么股票股利比股票分割更有意義？
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2020-01-02
為了對(duì)傳統(tǒng)旗袍進(jìn)行年輕化改良，并開(kāi)發(fā)市場(chǎng)規(guī)模更大的中國(guó)風(fēng)女裝市場(chǎng)，珍妮打算從銀行貸款150萬(wàn)元收購(gòu)WW公司，使其成為珍妮的全資子公司，①WW公司固定成本50萬(wàn)元，生產(chǎn)1件品牌服飾的變動(dòng)成本平均120元，售價(jià)200元，WW公司的年銷(xiāo)售收入180萬(wàn)元，WW公司的經(jīng)營(yíng)杠桿是多少？②
有哪些影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素？③若償還銀行貸款的利息是8萬(wàn)元，財(cái)務(wù)杠桿有多大？④什么是最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)？什么是有效資本結(jié)構(gòu)？⑤為什么說(shuō)MM理論具有劃時(shí)代的意義？⑥如果公司通過(guò)零售渠道收現(xiàn)銷(xiāo)售，年現(xiàn)金流是多少？如果珍妮將每年將從WW所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)中拿出5萬(wàn)元用于股東分紅，這是一項(xiàng)怎樣的股利分配政策？⑦股利支付的方式有哪些？⑧為什么股票股利比股票分割更有意義？
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2020-01-01
A集團(tuán)的全資子公司B公司擁有獨(dú)立的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和資產(chǎn)購(gòu)置處理權(quán)利，2016年B公司資產(chǎn)的平均總額為4000萬(wàn)元，其總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)）為20%，權(quán)益乘數(shù)為4，負(fù)債平均利率為10%，包括利息費(fèi)用在內(nèi)的固定成本總額為600萬(wàn)元，凈財(cái)務(wù)杠桿為2.25，所得稅稅率為25%，A集團(tuán)根據(jù)資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)成本計(jì)算的加權(quán)平均稅后資本成本為16%。
要求：
（1）A集團(tuán)應(yīng)將B公司作為何種責(zé)任中心進(jìn)行考核？
（2）計(jì)算B公司2016年的權(quán)益凈利率、利息保障倍數(shù)、總杠桿系數(shù)；
（3）如果B公司2017年打算不虧損，年度內(nèi)普通股股數(shù)不會(huì)發(fā)生變動(dòng)，銷(xiāo)售量下降的最大幅度是多少？
（4）假設(shè)沒(méi)有需要調(diào)整的項(xiàng)目，計(jì)算B公司2016年的經(jīng)濟(jì)增加值；
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2022-04-11
"某企業(yè)目前的資產(chǎn)總額為5000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，負(fù)債的利息率為10%，全年固定成本和費(fèi)用總額(含利息)為550萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為750萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
要求：
(1)計(jì)算三個(gè)杠桿系數(shù)。
(2)預(yù)計(jì)明年銷(xiāo)量增加10%，息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率為多少?
參考答案:
(1)稅前利潤(rùn)=750/(1-25%)=1000(萬(wàn)元)
EBIT=1000+250=1250(萬(wàn)元) 答案的250是什么，怎么算的"
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2023-03-22
利華企業(yè)只生產(chǎn)和銷(xiāo)售甲產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為y=20 000+3x。假定206年度A產(chǎn)品銷(xiāo)售量為10000件，每件售價(jià)為10元，按市場(chǎng)預(yù)測(cè)2017年A產(chǎn)品 量將增長(zhǎng)10%。 要求: (1)計(jì)算2016年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額。 (2)計(jì)算2016年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)。 (3)計(jì)算2017年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。 (4)定企業(yè)2068年發(fā)生負(fù)債利總10元2017年保特不變，計(jì)算2017年的總杜桿系數(shù)。
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2020-11-12
4. 下列關(guān)于租賃的說(shuō)法中，不正確的是（?。?。
A.杠桿租賃是有貸款者參與的一種租賃形式
B.節(jié)稅是短期租賃存在的重要原因
C.如果沒(méi)有所得稅制度，長(zhǎng)期租賃可能無(wú)法存在
D.所得稅制度對(duì)于融資租賃的促進(jìn)，主要表現(xiàn)在允許一部分融資租賃的租賃費(fèi)稅前扣除
這道題D為啥對(duì)，融資租賃的租賃費(fèi)不是不可以在稅前扣除嗎？
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2021-05-17
某公司去年年底的凈投資資本總額為5000萬(wàn)元，去年年底的金融負(fù)債為2000萬(wàn)元，金融資產(chǎn)為800萬(wàn)元。預(yù)計(jì)按照今年年初的股東權(quán)益計(jì)算的權(quán)益凈利率為15%，按照今年年初的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、凈負(fù)債、股東權(quán)益計(jì)算的杠桿貢獻(xiàn)率為5%；今年年底的凈投資資本總額為5200萬(wàn)元。則該公司今年的實(shí)體現(xiàn)金流量為（ ）萬(wàn)元。
A、500
B、200
C、300
D、550
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2020-02-27
某企業(yè)目前的資產(chǎn)總額為5000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，負(fù)債的利息率為10%，全年固定成本和費(fèi)用總額(含利息)為550萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為750萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
要求：
(1)計(jì)算三個(gè)杠桿系數(shù)。
(2)預(yù)計(jì)明年銷(xiāo)量增加10%，息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率為多少?
參考答案:
(1)稅前利潤(rùn)=750/(1-25%)=1000(萬(wàn)元)
EBIT=1000+250=1250(萬(wàn)元) 答案的250是什么，怎么算的
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2022-04-15
某公司要投資兩個(gè)項(xiàng)目:食品和煙草。預(yù)計(jì)每塊業(yè)務(wù)資本結(jié)構(gòu)相同,即杠桿水平均(債務(wù)/總資本)為30%。目前借款利率10%，公司所得稅率30%。運(yùn)用CAPM模型計(jì)算業(yè)務(wù)的期望收益。無(wú)風(fēng) 險(xiǎn)利率6% ,市場(chǎng)組合收益率11%。兩個(gè)業(yè)務(wù)比照公司數(shù)據(jù)如下，計(jì)算兩個(gè)業(yè)務(wù)的期望收益率。
貝塔系數(shù)
債務(wù)/總資本
所得稅率
食品
0.8
0.6
40%
煙草
1.25
0.3
30%
0/111
2022-05-31
若從嚴(yán)計(jì)入債權(quán)工具，會(huì)對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生的影響有（）。
A 計(jì)入債權(quán)會(huì)被動(dòng)推高發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率，增加償債壓力與再融資難度
B 永續(xù)債喪失調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表的作用，發(fā)行意愿和發(fā)行量將大幅下降
C 計(jì)入債權(quán)后，會(huì)加大部分國(guó)企去杠桿壓力
D 對(duì)投資者而言，永續(xù)債條款設(shè)計(jì)在新規(guī)下將更加保護(hù)發(fā)行人利益
老師，這個(gè)多選選哪個(gè)？
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2021-08-27
某公司2015年銷(xiāo)售產(chǎn)品100萬(wàn)件，單價(jià)800元，單位變動(dòng)成本500元，固定成本總額1500萬(wàn)元。公司有長(zhǎng)期負(fù)債800萬(wàn)元，年平均利息率為10%：普通股1000萬(wàn)股（每股面值1元）每股股利固定為0.5元：融資租賃金為200萬(wàn)元。公司所得稅稅率為40%
1.計(jì)算2015年該公司的邊際貢獻(xiàn)總額
2.計(jì)算2015年該公司的息稅前利潤(rùn)總額
3.計(jì)算2016年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)
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2022-07-26
權(quán)威認(rèn)證：安全聯(lián)盟認(rèn)證 行業(yè)示范證書(shū) 工商網(wǎng)監(jiān)電子標(biāo)識(shí)
全國(guó)公安機(jī)關(guān) 實(shí)名認(rèn)證 雙軟認(rèn)證
國(guó)家高新技術(shù) 影響力教育品牌 品牌價(jià)值機(jī)構(gòu) 影響力教育機(jī)構(gòu) 社會(huì)信賴(lài)職業(yè)教育品牌
知識(shí)產(chǎn)權(quán)認(rèn)證證書(shū)
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