債券到期收益率和票面利率有什么不同

到期收益率是市場要求的利率,發(fā)行時點的到期收益率是債權(quán)定價的依據(jù),也影響之后的持有至到期收益的利息差額的攤銷;票面利率是發(fā)行時發(fā)行人設(shè)定的定期支付的利率.二者的差別直觀地表現(xiàn)在債權(quán)發(fā)行價格時是折價、溢價或平價.

票面利率是指在債券上標識的利率,一年的利息與票面金額的比例,是它在數(shù)額上等于債券每年應(yīng)付給債券持有人的利息總額與債券總面值相除的百分比.到期收益率為債券持有到償還期所獲得的收益率.債券的票面利率越低,債券價格的易變性也就越大.在市場利率提高的時候,票面利率較低的債券的價格下降較快.但是,當(dāng)市場利率下降時,它們增值的潛力較大.

(1)如果一種附息債券的市場價格等于其面值,則到期收益率等于其票面利率;

(2)如果債券的市場價格低于其面值(當(dāng)債券貼水出售時),則債券的到期收益率高于票面利率.

(3)反之,如果債券的市場價格高于其面值(債券以升水出售時),則債券的到期收益率低于票面利率.債券價格、到期收益率與票面利率之間的關(guān)系可作如下概括:票面利率<到期收益率-債券價格<票面價值票面利率=到期收益率-債券價格=票面價值票面利率>到期收益率-債券價格>票面價值

票面利率和到期收益率是一組,相互對應(yīng)的.票面利率是現(xiàn)值=票面金額的利率,到期收益率就是凈現(xiàn)值為0的收益率,即現(xiàn)值是證券的市場價值的利率.通常財經(jīng)考試中計算這個利率是熱點,很多時候需要內(nèi)插法插出到期收益率.值得注意的是,該利率也分為名義利率和實際利率,用名義利率現(xiàn)金流算出來的到期收益率是名義到期收益率,而用實際利率現(xiàn)金流算出的到期收益率是實際到期收益率,一般而言,標準答案均以實際利率為標準.

以上就是關(guān)于債券到期收益率和票面利率有什么不同的介紹,看完本文你知道該怎么進行財務(wù)處理了嗎.獲取更多財務(wù)知識,請關(guān)注會計學(xué)堂,希望能給你帶來幫助.有興趣可以和會計學(xué)堂在線答疑老師一起討論!