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1、康麗佳公司2014年度 關資料如下:
預計生產量 5萬
預計銷售量 4萬件
單價 20元/件
生產成本;
固定成本 16萬元
變動成本 20萬元
銷售及管理費用:
固定成本 14萬元
變動成本 4萬元
要求;
(1)計算該公司的保本點、安全邊際和經營杠桿系數。(15
(2)公司準備購買設備以代替人工。若此方案實施,在銷售收入不變的情況下,固定成本將增加4.86萬元,而變動生產成本將減少3萬元,則公司保本點將是多少?
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2021-12-06
3. 企業價值比較法星海公司現有長期資金均為普通股，賬面價值1000萬元。公司認為這種資 本結構不合理，沒能發揮財務杠桿的作用，準備舉借長期債務，購回部分普通股予以調整。公司預計每年息稅前利潤為300萬元，公司所得稅稅率為25%。市場平均風險報酬率為10%，無風險報酬率為6%。公司預計每年息稅前利潤為300萬元。請測算不同債務規模下的企業價值和綜合資金成本，并做出資本結構決策。
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2021-03-13
修理廠是17年5月份成立 但是一直沒有做賬，修理廠購進了一批貨物（油漆 保險杠 大燈 發動機護板等等），當初老板為了少一些費用 就沒有要求銷貨方開發票 也一直是0申報 但是7月份開了發票 從表面上看只有收入有發票 其他購貨進來的都沒有發票 如果我把購貨進來的放在預付賬款里面 等9月份收到了發票 在做庫存商品的話 7月份做的收入要結轉成本怎么做賬務處理？
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2017-09-08
4某公司目發行在外音通20萬股(每1元)，已發行利率的券0萬元，該公司打算新籌資20萬
元，現有兩個方可供選擇：(1)按每股20元發行新股(2)按10%的利率發行債券。公司所得稅本力
25
要求：(1)計算兩個萬森的每股收益無差別點息稅利聞，及此時的每股收益。(2)當企業預計利網正好
力無差別點息稅利示時寸，請計算兩個方案的財務杠桿系數。(3)如企業預明的息稅前利間為40萬元，請
斷應采取哪一種籌資方。
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2020-07-11
某公司處于穩定增長階段，2021年的每股盈利是4.50元，股利支付率為78%，預期股利和收益每年以6％的速度永續增長，股票的貝塔系數為0.9，日前十年期國債利率為4.25%，公司具行未定的財務杠桿比率，公司發放的股利大約等于公司的股權自山現金流。（市場預期收益或風險利率取11.75%)
1）請用股利增長模型計算股票每股價值。
2）如果當時股票交易價格為80元，則這一股票價格合理性的股利增長率是多少？
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2022-10-16
2. 某公司當前發行在外的普通股200萬股， 每股1元，利率為8%的債券600萬元，息稅前利潤為150萬元。公司打算追加籌資500萬元，追加籌資后息稅前利潤每年增加150萬元，適用企業所得稅稅率25%。現有兩個方案可供選擇:
甲方案:發行利率為10%的債券;
乙方案:按每股20元發行新股
要求:
(1)計算兩個方案的每股收益;
(2)計算兩個方案的籌資無差別點;
(3)計算兩個方案的財務杠桿系數;
(4)判斷哪個方案更好。
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2021-11-20
9.下列各項中， 屬于間接籌資方式的有（ ）。
A.發行股票
B.杠桿租賃
C.發行債券
D.銀行借款
10.若公司發行債券的契約中設有提前償還條款，則下列表述正確的有（ ）。
A. 當預測利率下降時，公司可提前贖回債券， 然后以較低的利率發行新債券
B.提前償還條款降低了公司籌資的彈性
C.提前償還條款會增加公司的還款壓力
D. 當公司資金有結余時，可以提前贖回債券， 以減輕利息負擔
這是多選題
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2023-12-30
某公司目前發行在外普通股100萬股（每股1元），已發行10%利率的債券400萬元，該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產后公司每年息稅前利潤增加到200萬元。現有兩個方案可供選擇：（1）按12%的利率發行債券；（2）按每股20元發行新股。公司適用所得稅稅率25%。要求：（1）計算兩個方案的每股收益；（2）計算兩個方案的每股利潤無差別點息稅前利潤；（3）計算兩個方案的財務杠桿系數；（4）判斷哪個方案更好。
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2021-12-12
公司生產甲產品，現行銷售數量為2000件，息稅前利潤為30000元。長江公司的資本來源為:債券100000元，年利率5%:優先股1500股，每股面值100元，年股利率10%:普通股200000股，每股面值1元。公司所得稅稅率25%。
長江公司計劃調整資本結構，有三個方案備選:
（1）將1500股優先股按1100的比例轉為普通股;
（2）發行100000股普通股，贖回在外流通的債券;
（3）將1500股優先股按1:100的比例轉為普通股，并發行100000股普通股，贖回在外流通的債券。
要求:分別計算三個方案的財務杠桿系數。
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2021-11-29
假設A公司于2016年12月31日以5000萬美元現金收購B公司30%股權，并在5年之后以1億美元價格出售。假設B公司2016年凈收入4000萬,未來每年均保持5%的收入增速,凈利潤率每年均為10%,其中20%用于現金分紅。
（一)假設全部通過自有現金收購,請計算該情形下A公司的IRR
(二)基于題目一中計算的IRR,假設希望使得該IRR提升至原來的2倍(假設并購價格和出售價格均不變),則在并購時使用何種水平的杠桿率?(假設為零息,且在第五年末一次性償還)。
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2022-05-27
某公司目前發行在外普通股100萬股（每股1元），已發行10%利率的債券400萬元，該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產后公司每年息稅前利潤增加到200萬元。現有兩個方案可供選擇：（1）按12%的利率發行債券；（2）按每股20元發行新股。公司適用所得稅稅率25%。要求：（1）計算兩個方案的每股收益；（2）計算兩個方案的每股利潤無差別點息稅前利潤；（3）計算兩個方案的財務杠桿系數；（4）判斷哪個方案更好。
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2020-05-22
某公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10％的3000萬元債務。該公司現在擬投產一個新產品，該項目需要投資4000萬元，預期投產后每年可增加營業利潤（息稅前盈余）400萬元。該項目備選的籌資方案有三個：
（1)按11％的利率發行債券；
（2)按面值發行股利率為12％的優先股；
(3)按20元／股的價格增發普通股。
該公司目前的息稅前盈余為1600萬元；公司適用的所得稅率為40％；證券發行費忽略不計。
要求：
(1)計算按不同方案籌資后的普通股每股收益（填列答題卷的“普通股每股收益計算表”）。
(2)計算增發普通股和債券籌資的每股（指普通股，下同）收益無差別點（用營業利潤表示，下同），以及增發普通股和優先股籌資的每股收益無差別點。
(3)計算籌資前的財務杠桿和按三個方案籌資后的財務杠桿。
(4)根據以上計算結果分析，該公司應當選擇哪一種籌資方式？理由是什么？
(5)如果新產品可提供1000萬元或3000萬元的新增營業利潤，在不考慮財務風險的情況下，公司應選擇哪一種籌資方式？
第二題的每股無差別點計算公式帶的值是什么
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2020-07-04
某公司有息稅前盈余300萬元，所得稅稅率為40%，無債務時的資本必要報酬率為16%。（1）給出稅盾現值以及米勒的杠桿企業價值的計算公式。（2）若無個人所得稅，根據MM理論分別求出以下情形的公司價值。①無債務情形②有400萬債務情形③有800萬債務情形（3）同時考慮個人所得稅和公司所得稅，股權收入的個人所得稅邊際稅率為25%，債券收入的個人所得稅邊際稅率為30%，根據MM理論分別求出以下情形的公司價值。①無債務情形②有400萬債務情形③有800萬債務情形
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2021-12-10
某公司有息稅前盈余300萬元，所得稅稅率為40%，無債務時的資本必要報酬率為16%。（1）給出稅盾現值以及米勒的杠桿企業價值的計算公式。（2）若無個人所得稅，根據MM理論分別求出以下情形的公司價值。①無債務情形②有400萬債務情形③有800萬債務情形（3）同時考慮個人所得稅和公司所得稅，股權收入的個人所得稅邊際稅率為25%，債券收入的個人所得稅邊際稅率為30%，根據MM理論分別求出以下情形的公司價值。①無債務情形②有400萬債務情形③有800萬債務情形
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2022-05-30
某公司目前發行在外普通股100萬股（每股面值1元），并發行利率為10%的債券400萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產后每年的息稅前利潤將增加到200萬元。現有兩個方案可供選擇：方案一，按12%的利率發行債券500萬元；方案二，按每股20元的價格發行新股。公司適用所得稅稅率為33%。
要求：（1）計算兩個方案的每股利潤；
（2）計算兩個方案的每股利潤無差別點的息稅前利潤；
（3）計算兩個方案的財務杠桿系數；
（4）判斷哪個方案最佳。
學堂用戶jiccae
于 2021-10-19 16:28 發布
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2021-10-25
某公司有息稅前盈余300萬元，所得稅稅率為40%，無債務時的資本必要報酬率為16%。（1）給出稅盾現值以及米勒的杠桿企業價值的計算公式。（2）若無個人所得稅，根據MM理論分別求出以下情形的公司價值。①無債務情形②有400萬債務情形③有800萬債務情形（3）同時考慮個人所得稅和公司所得稅，股權收入的個人所得稅邊際稅率為25%，債券收入的個人所得稅邊際稅率為30%，根據MM理論分別求出以下情形的公司價值。①無債務情形②有400萬債務情形③有800萬債務情形
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2022-05-28
某公司目前發行在外普通股100萬股（每股面值1元），并發行利率為10%的債券400萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產后每年的息稅前利潤將增加到200萬元。現有兩個方案可供選擇：方案一，按12%的利率發行債券500萬元；方案二，按每股20元的價格發行新股。公司適用所得稅稅率為33%。
要求：（1）計算兩個方案的每股利潤；
（2）計算兩個方案的每股利潤無差別點的息稅前利潤；
（3）計算兩個方案的財務杠桿系數；
（4）判斷哪個方案最佳。
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2021-10-19
2、綜合杠桿系數
例7-22:某公司三種情況的資本結構如下:
(1)資本結構為400萬負債，20萬股普通股，負債利率為5%。銷售
量Q=45000件，單價p=240元/件，單位變動成本v=200元/件，固
定成本F=120萬;
(2)在(1)的基礎上追加負債籌資600萬，新增負債利率為6.25%
銷售量及產品單價不變，單位變動成本v=180元/件，固定成本F=
150萬。
(3)在(1)的基礎上追加股權籌資600萬，新股發行價30元/股，
發行20萬股，銷售量及產品單價不變，單位變動成本v=180元/件，
固定成本F-150萬。計算三種資本結構下的DOL、DFL、DCL。
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2021-09-26
某公司目前的資本結構為:總資本為1000萬元，其中，債務400萬元，年平均利率10%;普通股600萬元(每股面值10元)。目前市場無風險報酬率8%，市場風險股票的必要收益率13%，該股票的貝他系數1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率25%。要求:
(1)計算現條件下該公司綜合資本成本;
(2)該公司計劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇:發行債券400萬元，年利率12%;發行普通股400萬元，每股面值10元。計算兩種籌資方案的每股收益無差別點時的息稅前利潤;
(3)分別計算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點條件下的財務杠桿系數。
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2022-04-11
華信股份有限公司資本總額10000萬元,其中 債務資本4000萬元,年利率為10%;普通股 6000萬元,股票面值10元每股。公司為擴大 經營規模,準備追加籌資2000萬元,有A、B 兩種籌資方案: A方案:增發普通股200萬股,每股發行價10 B方案:增發公司債券2000萬元,票面利率為 2%。所得稅稅率25%。 請運用 CBIT-EPS分析法計算:每股收益無差 別點的值是多少(),息稅前利潤的平衡 點是( )萬元,處于每股收益無差別時 B方案的財務杠桿系數()。根據公司財 務人員預測,追加籌資后公司的息稅前利潤可 達2000萬元,請問公司該選用()方案, 請在下方作答
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2020-06-05
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