必要收益率的計(jì)算公式

2023-08-12 16:00 來源：網(wǎng)友分享

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企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中,需要產(chǎn)生一定的收益,才能夠繼續(xù)存活下去,企業(yè)的收益一般來說包括兩個(gè)部分,無風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率,企業(yè)的財(cái)務(wù)人員需要認(rèn)真的計(jì)算一下企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的必要收益率,本文將介紹一下必要收益率的計(jì)算公式是怎樣的?

必要收益率的計(jì)算公式

必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率

=Rf+b·V

Rf:表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率

b:為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù);

V:為標(biāo)準(zhǔn)離差率.

必要收益率的計(jì)算公式

例1:短期國債利率為6%,某股票期望收益率為20%,其標(biāo)準(zhǔn)差為8%,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為30%,則該股票必要收益率為18%.

其中:風(fēng)險(xiǎn)收益率bV=30%×(8%÷20%)=12%;

必要收益率=Rf+bV=6%+12%=18%.

例2:已知某公司股票的β系數(shù)為0.5,短期國債收益率為6%,市場組合收益率為10%,則該公司股票的必要收益率為:

必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+β(平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型:必要報(bào)酬率=6%+0.5×(10%-6%)=8%

一般情況下,通常用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險(xiǎn)收益率.

1、必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率,表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率.

2、風(fēng)險(xiǎn)收益率指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益.

風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素:

①風(fēng)險(xiǎn)的大小

②投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好

3、無風(fēng)險(xiǎn)收益率也稱無風(fēng)險(xiǎn)利率,它是指無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率.

無風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率(資金的時(shí)間價(jià)值)+通貨膨脹補(bǔ)貼

無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般滿足兩個(gè)條件:

①不存在違約風(fēng)險(xiǎn);

②不存在再投資收益率的不確定性.

以上詳細(xì)介紹了必要收益率的計(jì)算公式是怎樣的.企業(yè)的財(cái)務(wù)人員,需要學(xué)會(huì)計(jì)算企業(yè)的必要收益率,企業(yè)的必要收益率一般來說是無風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)收益率,具體的核算方法本文已經(jīng)給出了詳細(xì)的介紹,財(cái)務(wù)人員最好是能夠十分熟練的掌握這個(gè)計(jì)算方法.