你計劃用 DCF 的方式計算某公司的普通股價格。她估算該公司的企業自由現金 流(FCFF)在接下來的 1-4 年分別為：第一年：0.55 億元；第二到第三年：每年 0.75 億元；第 四年： 1.15 億元。第四年以后 FCFF 將以每年 2.5%的速度增長。對其他幾個相 關數據做了估算：WACC 為 12.5%，現金為 0.35 億元，有息債務為 1.88 億元，流通股數為 0.955 億股。請根據以上信息計算公司的每股價格。

答： 你好！ 麻煩你稍等一下，我看下

你計劃用 DCF 的方式計算某公司的普通股價格。她估算該公司的企業自由現金 流(FCFF)在接下來的 1-4 年分別為：第一年：0.55 億元；第二到第三年：每年 0.75 億元；第 四年： 1.15 億元。第四年以后 FCFF 將以每年 2.5%的速度增長。對其他幾個相 關數據做了估算：WACC 為 12.5%，現金為 0.35 億元，有息債務為 1.88 億元，流通股數為 0.955 億股。請根據以上信息計算公司的每股價格。

答： 首先，我們需要計算出未來四年的企業自由現金流現值。第一年的現值為0.55億元/（1+12.5%），第二年和第三年的現值為0.75億元/（1+12.5%）^2和0.75億元/（1+12.5%）^3，第四年的現值為1.15億元/（1+12.5%）^4。然后，我們需要計算出第四年以后的永續年金現值，公式為：FCFF（第五年）/（WACC-g），即1.15億元*（1+2.5%）/（12.5%-2.5%）。最后，我們將這些現值相加，再加上現金，再減去有息債務，得到的就是公司的企業價值。最后，我們將企業價值除以流通股數，就可以得到每股價格。

一名會計如何讓領導給你主動加薪？

答： 都說財務會計越老越吃香，實際上是這樣嗎？其實不管年齡工齡如何

某公司2020年實現息稅前利潤1.2億元，折舊為0.55億元，資本性支出為0.6億元，營運資本增加額為0.08億元，公司債務的賬面價值為9.12億元，市場價值為10億元，債務平均年利率為10%，公司共有1億股股票，每股市價為15元，公司的貝他系數為1.2，假設市場風險報酬率為7.5%，國債利率為4%，所得稅率為25%。要求：（1）計算2020年企業自由現金流量；（2）計算加權平均資本成本；（3）如果公司長期穩定增長率為7%，估算該公司2021年初的整體價值和股權價值。

答： 1，（12000-91200×10%）×（1-25%）-6000+5500-800 2，10%×（1-25%）×100000÷110000+（4%+1.2×7.5%）×10000÷110000 3，整體價值，（120000-91200×10%）×（1-25%）÷2的結果 股權價值，（120000-91200×10%）×75%÷（4%+1.2×7.5%）