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緊張的冬日
于2023-07-24 10:30 發(fā)布 ??270次瀏覽
青檸
職稱: 會計實務(wù)
2023-07-24 10:42
首先,我們需要計算出未來四年的企業(yè)自由現(xiàn)金流現(xiàn)值。第一年的現(xiàn)值為0.55億元/(1+12.5%),第二年和第三年的現(xiàn)值為0.75億元/(1+12.5%)^2和0.75億元/(1+12.5%)^3,第四年的現(xiàn)值為1.15億元/(1+12.5%)^4。然后,我們需要計算出第四年以后的永續(xù)年金現(xiàn)值,公式為:FCFF(第五年)/(WACC-g),即1.15億元*(1+2.5%)/(12.5%-2.5%)。最后,我們將這些現(xiàn)值相加,再加上現(xiàn)金,再減去有息債務(wù),得到的就是公司的企業(yè)價值。最后,我們將企業(yè)價值除以流通股數(shù),就可以得到每股價格。
緊張的冬日 追問
我明白了,那么這個計算結(jié)果是多少呢?
青檸 解答
讓我們來計算一下。第一年的現(xiàn)值為0.55億元/1.125=0.49億元,第二年的現(xiàn)值為0.75億元/1.265625=0.59億元,第三年的現(xiàn)值為0.75億元/1.423828125=0.53億元,第四年的現(xiàn)值為1.15億元/1.601806640625=0.72億元。第四年以后的永續(xù)年金現(xiàn)值為1.15億元*1.025/0.1=11.78億元。所以,公司的企業(yè)價值為0.49+0.59+0.53+0.72+11.78+0.35-1.88=12.59億元。每股價格為12.59億元/0.955億股=13.18元。
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青檸 | 官方答疑老師
職稱:會計實務(wù)
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緊張的冬日 追問
2023-07-24 10:42
青檸 解答
2023-07-24 10:42