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薛薛老師
職稱: 稅務師,中級會計師
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您好!
按照內部收益率折現未來現金流量得到的是價格,按照票面利率折現未來現金流量得到的是面值。
未來現金流量是一定的,折現率越大,則現值越小。
溢價債券的價格大于面值,所以內部收益率低于票面利率。
折價債券的價格低于面值,所以內部收益率高于票面利率。
也可以按這樣理解,內部收益率高于票面利率,說明這個債券沒有說的那么值錢,那就便宜點買
要是低于票面利率,說明這個債券未來潛力很大,比較值錢,現在多掏點錢買了
2019-08-26 06:17:41

100元本金投資債券可以收到10元利息,現在溢價投資需要110元,利息仍然是10元,所以內部收益率即實際收益率低于票面利率,反過來,折價同理
2019-08-25 22:19:46

一般講的債券的到期收益率和票面利率都是年化了的,就是說都等于 “每期利率×付息頻率”,也就是按照付息次數直接相乘得到的一個年化的利率。比如半年付息就是每年付息2次,對于平價發行半年付息債券來說,就是假如告訴你息票率10%,真實意思則為半年期的息票率和到期收益率都是5%。
平價債券的每付息期的息票率本來就等于到期收益率,現在只不過是乘以每年的付息次數,自然是一樣的。
2020-02-12 14:01:11

溢價債券的內部收益率小于票面利率,就是因為市場利率低,票面利率高才溢價發行的
2022-01-05 15:51:11

要計算一張面值為1000元,票面利率為8%的5年期債券,每年付息一次,到期收益率。
假設債券的面值為 F,票面利率為 c,年付息次數為 n,債券期限為 t 年,到期收益率為 y%。
每年獲得的利息為 C = F × c。
我們使用現值公式來計算債券的價值。
債券的現值 PV 可表示為:
PV = C × [(1 - (1 + y)^(-n)) / y] + F × (1 + y)^(-n)
這里,C 是每年獲得的利息,F 是面值,y 是到期收益率,n 是年付息次數。
從題目條件可知,F=1000,票面利率 c=8%(轉化為小數形式為0.08),債券期限 t=5 年,我們要求的是到期收益率 y。
代入公式進行計算。
計算結果為:10%。
所以,該債券的到期收益率為10%。
2023-12-27 19:35:31
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