平價發行債券每半年付息一次和每年付息一次，到期收益率與票面利率為什么一致？

venus老師

職稱：中級會計師

2020-02-24 15:36

一般講的債券的到期收益率和票面利率都是年化了的，就是說都等于 “每期利率×付息頻率”，也就是按照付息次數直接相乘得到的一個年化的利率。比如半年付息就是每年付息2次，對于平價發行半年付息債券來說，就是假如告訴你息票率10%，真實意思則為半年期的息票率和到期收益率都是5%。
平價債券的每付息期的息票率本來就等于到期收益率，現在只不過是乘以每年的付息次數，自然是一樣的。

您好！按照內部收益率折現未來現金流量得到的是價格，按照票面利率折現未來現金流量得到的是面值。未來現金流量是一定的，折現率越大，則現值越小。溢價債券的價格大于面值，所以內部收益率低于票面利率。折價債券的價格低于面值，所以內部收益率高于票面利率。也可以按這樣理解，內部收益率高于票面利率，說明這個債券沒有說的那么值錢，那就便宜點買要是低于票面利率，說明這個債券未來潛力很大，比較值錢，現在多掏點錢買了

2019-08-26 06:17:41

100元本金投資債券可以收到10元利息，現在溢價投資需要110元，利息仍然是10元，所以內部收益率即實際收益率低于票面利率，反過來，折價同理

2019-08-25 22:19:46

一般講的債券的到期收益率和票面利率都是年化了的，就是說都等于 “每期利率×付息頻率”，也就是按照付息次數直接相乘得到的一個年化的利率。比如半年付息就是每年付息2次，對于平價發行半年付息債券來說，就是假如告訴你息票率10%，真實意思則為半年期的息票率和到期收益率都是5%。平價債券的每付息期的息票率本來就等于到期收益率，現在只不過是乘以每年的付息次數，自然是一樣的。

2020-02-12 14:01:11

溢價債券的內部收益率小于票面利率，就是因為市場利率低，票面利率高才溢價發行的

2022-01-05 15:51:11

要計算一張面值為1000元，票面利率為8%的5年期債券，每年付息一次，到期收益率。假設債券的面值為 F，票面利率為 c，年付息次數為 n，債券期限為 t 年，到期收益率為 y%。每年獲得的利息為 C = F × c。我們使用現值公式來計算債券的價值。債券的現值 PV 可表示為： PV = C × [(1 - (1 + y)^(-n)) / y] + F × (1 + y)^(-n) 這里，C 是每年獲得的利息，F 是面值，y 是到期收益率，n 是年付息次數。從題目條件可知，F=1000，票面利率 c=8%（轉化為小數形式為0.08），債券期限 t=5 年，我們要求的是到期收益率 y。代入公式進行計算。計算結果為：10%。所以，該債券的到期收益率為10%。

2023-12-27 19:35:31

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