經營杠桿、財務杠桿、總杠桿的公式
double C
于2021-06-23 13:56 發布 ??15851次瀏覽
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林夕老師
職稱: 注冊會計師,稅務師
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你好:
經營杠桿系數=邊際貢獻/息稅前利潤
財務杠桿系數=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)
總杠桿系數=經營杠桿系數*財務杠桿系數
2021-06-23 13:57:12

經營杠桿系數=(銷售收入-變動成本)/(銷售收入-變動成本-固定成本)
其中,由于 銷售收入-變動成本-固定成本即為息稅前利潤(EBIT),因此又有:
經營杠桿系數(DOL)=(息稅前利潤EBIT%2B固定成本)/ 息稅前利潤EBIT=(EBIT%2BF)/EBIT=M/(M-F)
財務杠桿系數的計算公式為:
財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率
DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)
又由 EPS=(EBIT-I)(1-T)/N
△EPS=△EBIT(1-T)/N
得 DFL=EBIT/(EBIT-I)
2020-06-27 18:01:25

作者:Captain Jack
鏈接:https://www.zhihu.com/question/31417531/answer/133478292
來源:知乎
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有幾個關鍵的概念要弄清楚:(1)變動成本:狹義的變動成本僅僅指的是料、工、變動制造費,這叫做“產品變動成本”;廣義的變動成本還包括變動銷售與管理費用。此處采用廣義的變動成本。(2)邊際貢獻:分為狹義的邊際貢獻和廣義的邊際貢獻。狹義的邊際貢獻叫做“制造邊際貢獻”,=收入-產品變動成本;廣義的邊際貢獻叫做“產品邊際貢獻”,=制造邊際貢獻-變動的銷售和管理費用。一般情況下,邊際貢獻指的是廣義的邊際貢獻。(3)EBIT(息稅前利潤):=廣義的邊際貢獻-固定性經營成本。(4)銷售收入的變化,要分清是銷售量的變化還是價格的變化,如果銷量沒有變化,只是價格變化,對企業來講不是什么好事,特別是通脹比較高時。例子:比較兩家企業的經營風險大小:一家企業是傳統的發電企業,一家企業是小型高科技企業。哪家企業的經營風險大呢?從表面上看,第一家企業固定成本多,經營風險大;其實不然,固定成本的大小只是風險的潛在因素,而收入的變化程度才是風險的真正因素。如果一家企業固定成本少,收入波動大;還有一家企業,固定資產多,但收入波動小;哪家企業風險大?當然是前者。結論:固定成本只是潛在的風險因素,真正的風險因素是收入的波動,固定成本只是個放大器,不能說放大器導致了風險。
2021-06-15 09:42:23

復合杠桿是指多種并用。。
2020-05-24 18:50:22

經營杠桿系數表達式DOL=M/(M-F)
財務杠桿系數表達式DFL=EBIT/(EBIT-I)
總杠桿系數表達式DTL=M/(EBIT-I)
2015-11-23 22:32:26
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