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職稱注冊會計師

2020-02-23 15:53

賣出看漲期權 賣出看跌期權

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預計標的資產的市場價格將會發生劇烈變動,不知道升高還是降低
2020-02-23 15:37:13
賣出看漲期權 賣出看跌期權
2020-02-23 15:53:21
買入兩個期權的成本為3.5元,假設股價為23.5元,這時候看漲期權行權,投資收入為3.5元,這時候投資凈損益為0,股價大于23.5投資凈損益大于0。如果股價等于14.5,看跌期權行權,凈損益為0,股價低于14.5投資凈損益大于0,因此當股價大于等于14.5小于等于23.5時,投資凈損益小于等于0,大于23.5或大于等于0小于14.5,投資凈損益大于0
2021-11-14 14:09:00
該投資組合的凈損益=空頭看漲期權凈損益+空頭看跌期權凈損益=-Max(股票市價-執行價格,0)+看漲期權價格+[-Max(執行價格-股票市價,0)+看跌期權價格],由于到期日股票價格為48元,執行價格為50元,看漲期權的價格為5元,看跌期權的價格為4元,所以,該投資組合的凈損益=0+5+(-2+4)=7(元),即該投資組合的凈收益為7元。
2020-02-23 15:46:00
ABCD 【答案解析】 本題中的組合屬于“空頭看漲期權+空頭看跌期權”,由于:空頭看漲期權凈損益=空頭看漲期權到期日價值(即凈收入)+看漲期權價格,空頭看跌期權凈損益=空頭看跌期權到期日價值(即凈收入)+看跌期權價格,因此:(空頭看漲期權+空頭看跌期權)組合凈損益=(空頭看漲期權+空頭看跌期權)組合凈收入+(看漲期權價格+看跌期權價格)=(空頭看漲期權+空頭看跌期權)組合凈收入+期權出售收入,所以,選項A的說法正確;由于(空頭看漲期權+空頭看跌期權)組合凈收入=空頭看漲期權凈收入+空頭看跌期權凈收入=-Max(股票價格-執行價格,0)+[-Max(執行價格-股票價格,0)],因此,如果股票價格>執行價格,則:空頭看漲期權凈收入+空頭看跌期權凈收入=-(股票價格-執行價格)+0=執行價格-股票價格;如果股票價格<執行價格,則:空頭看漲期權凈收入+空頭看跌期權凈收入=0+[-(執行價格-股票價格)]=股票價格-執行價格,由此可知,選項B、C的說法正確;進一步分析知道,只有當股票價格和執行價格的差額小于期權出售收入時,組合的凈損益才大于0,即才能給投資者帶來凈收益,所以,選項D的說法正確。
2020-02-23 16:01:10
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