同時售出甲股票的1股看漲期權和1股看跌期權，執行價格均為50元，到期日相同，看漲期權的價格為5元，看跌期權的價格為4元。如果到期日的股票價格為48元，該投資組合的凈收益是（　）元。

答： 該投資組合的凈損益＝空頭看漲期權凈損益＋空頭看跌期權凈損益＝－Max（股票市價－執行價格，0）＋看漲期權價格＋[－Max（執行價格－股票市價，0）＋看跌期權價格]，由于到期日股票價格為48元，執行價格為50元，看漲期權的價格為5元，看跌期權的價格為4元，所以，該投資組合的凈損益＝0＋5＋（－2＋4）＝7（元），即該投資組合的凈收益為7元。

空頭對敲是同時出售一只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格、到期日都相同，則下列結論正確的有（　）。A、空頭對敲的組合凈損益大于凈收入，二者的差額為期權出售收入 B、如果股票價格＞執行價格，則組合的凈收入＝執行價格－股票價格 C、如果股票價格＜執行價格，則組合的凈收入＝股票價格－執行價格 D、只有當股票價格偏離執行價格的差額小于期權出售收入時，才能給投資者帶來凈收益

答： ABCD 【答案解析】 本題中的組合屬于“空頭看漲期權＋空頭看跌期權”，由于：空頭看漲期權凈損益＝空頭看漲期權到期日價值（即凈收入）＋看漲期權價格，空頭看跌期權凈損益＝空頭看跌期權到期日價值（即凈收入）＋看跌期權價格，因此：（空頭看漲期權＋空頭看跌期權）組合凈損益＝（空頭看漲期權＋空頭看跌期權）組合凈收入＋（看漲期權價格＋看跌期權價格）＝（空頭看漲期權＋空頭看跌期權）組合凈收入＋期權出售收入，所以，選項A的說法正確；由于（空頭看漲期權＋空頭看跌期權）組合凈收入＝空頭看漲期權凈收入＋空頭看跌期權凈收入＝－Max（股票價格－執行價格，0）＋[－Max（執行價格－股票價格，0）]，因此，如果股票價格>執行價格，則：空頭看漲期權凈收入＋空頭看跌期權凈收入＝－（股票價格－執行價格）＋0＝執行價格－股票價格；如果股票價格<執行價格，則：空頭看漲期權凈收入＋空頭看跌期權凈收入＝0＋[－（執行價格－股票價格）]＝股票價格－執行價格，由此可知，選項B、C的說法正確；進一步分析知道，只有當股票價格和執行價格的差額小于期權出售收入時，組合的凈損益才大于0，即才能給投資者帶來凈收益，所以，選項D的說法正確。

一名會計如何讓領導給你主動加薪？

答： 都說財務會計越老越吃香，實際上是這樣嗎？其實不管年齡工齡如何

同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（　）。

答： 預計標的資產的市場價格將會發生劇烈變動，不知道升高還是降低