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股利無(wú)關(guān)論

股利無(wú)關(guān)論(也稱MM理論)認(rèn)為，在一定的假設(shè)條件限定下，股利政策不會(huì)對(duì)公司的價(jià)值或股票的價(jià)格產(chǎn)生任何影響。一個(gè)公司的股票價(jià)格完全由公司的投資決策的獲利能力和風(fēng)險(xiǎn)組合決定，而與公司的利潤(rùn)分配政策無(wú)關(guān)。該理論是建立在完全市場(chǎng)理論之上的。

問老師請(qǐng)問：股利無(wú)關(guān)論講的是哪些，記不住了？

宇飛老師中級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,注冊(cè)會(huì)計(jì)師

答案：你好，股利無(wú)關(guān)論是在一定的假設(shè)條件限定下，股利政策不會(huì)對(duì)公司的價(jià)值或股票的價(jià)格產(chǎn)生任何影響。一個(gè)公司的股票價(jià)格完全由公司的投資決策的獲利能力和風(fēng)險(xiǎn)組合決定，而與公司的利潤(rùn)分配政策無(wú)關(guān)。這上面幾個(gè)需要理解，手中鳥就是股東希望發(fā)放股利，拿到實(shí)實(shí)在在的錢，信號(hào)傳遞就是投資者可以通過股利政策看公司的未來；代理理論就是股利發(fā)放了，管理層能動(dòng)用的公司錢就少了，可以降低代理成本；所得稅差異指的是對(duì)于邊際稅負(fù)高的股東不希望分紅，邊際稅率低的股東希望分紅，這幾個(gè)都關(guān)系到股利。查看全文>
問股票股利分配理論相關(guān)內(nèi)容，如代理理論等。

jollyliu老師高級(jí)會(huì)計(jì)師,國(guó)際內(nèi)審師

答案：同學(xué)，你好。股利政策的主要理論　　股利政策是決定如何將公司稅后利潤(rùn)合理地分配給現(xiàn)有股東和增加公司留存收益的盈利分配政策。以下是小編精心整理的股利政策的理論依據(jù)的相關(guān)資料，希望對(duì)你有幫助!　　股利政策的理論依據(jù) 　　一、股利政策定義　　股利政策是指公司股東大會(huì)或董事會(huì)對(duì)一切與股利有關(guān)的事項(xiàng)，所采取的具有原則性的做法，是關(guān)于公司是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時(shí)發(fā)放股利等方面的方針和策略，所涉及的主要是公司對(duì)其收益進(jìn)行分配還是留存以用于再投資的策略問題。　　它有狹義和廣義之分。從狹義方面來說的股利政策就是指探討保留盈余和普通股股利支付的比例關(guān)系問題，即股利發(fā)放比率的確定。而廣義的股利政策則包括：股利宣布日A確定、股利發(fā)放比例的確定、股利發(fā)放時(shí)的資金籌集等問題。　　二、股利政策理論對(duì)比分析　　20世紀(jì)六七十年代，西方學(xué)術(shù)界對(duì)股利政策的研究主要集中于股利政策與公司股價(jià)的市場(chǎng)反應(yīng)之間的關(guān)系，代表觀點(diǎn)有Miller和Modigliani的股利無(wú)關(guān)論、“一鳥在手”理論，以及稅差理論。20世紀(jì)八十年代，股利政策研究焦點(diǎn)集中于股利政策為何會(huì)引起股票價(jià)格的變化，代表理論有信號(hào)傳遞理論、股利代理理論等。以MM理論為起點(diǎn)，眾多學(xué)者對(duì)股利政策進(jìn)行了長(zhǎng)期、大量的研究。　　股利無(wú)關(guān)論是建立在完全市場(chǎng)理論之上的，也被稱為完全市場(chǎng)理論，與實(shí)際情況有很大距離。查看全文>
問下列關(guān)于股利理論的表述中，正確的有（　）。 A、股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為股利支付比率不影響公司價(jià)值 B、稅差理論認(rèn)為，由于股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取高現(xiàn)金股利比率的分配政策 C、“一鳥在手”理論認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)實(shí)施高股利分配率的股利政策 D、客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較高的投資者會(huì)選擇實(shí)施高股利支付率的股票

李亭老師注冊(cè)會(huì)計(jì)師

答案：【正確答案】 AC 【答案解析】稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，分配股利的比率越高，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策，所以選項(xiàng)B的說法不正確；客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較高的投資者會(huì)選擇實(shí)施低股利支付率的股票，所以選項(xiàng)D的說法不正確。【該題針對(duì)“股利理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】查看全文>
問下列各項(xiàng)股利理論中，認(rèn)為股利政策不影響公司市場(chǎng)價(jià)值的是( )。 A.信號(hào)理論 B.客戶效應(yīng)理論 C.一鳥在手理論 D.無(wú)稅MM理論

萱萱老師中級(jí)會(huì)計(jì)師

答案：下列各項(xiàng)股利理論中，認(rèn)為股利政策不影響公司市場(chǎng)價(jià)值的是( )。 A.信號(hào)理論 B.客戶效應(yīng)理論 C.一鳥在手理論 D.無(wú)稅MM理論選D 查看全文>

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股利無(wú)關(guān)論