貼現率和到期收益率區別是什么

如果是計算貨幣的時間價值,也就是現值終值換算,這兩個利率實質上是一樣的,就簡單理解成一個換算的比率即可.

貼現率是指:

(1)將未來支付改變為現值所使用的利率,或指持票人以沒有到期的票據向銀行要求兌現,銀行將利息先行扣除所使用的利率.

(2)這種貼現率也指再貼現率,即各成員銀行將已貼現過的票據作擔保,作為向中央銀行借款時所支付的利息.

到期收益是指:

(1)將債券持有到償還期所獲得的收益,包括到期的全部利息.到期收益率(Yield to Maturity,YTM)又稱最終收益率,是投資購買國債的內部收益率.

(2)即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等于債券當前市價的貼現率. 它相當于投資者按照當前市場價格購買并且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率,其中隱含了每期的投資收入現金流均可以按照到期收益率進行再投資.

到期收益率公式:

債券收益率=(到期本息和-發行價格)/(發行價格*償還期限)*100%

由于持有人可能在債券償還期內轉讓債券,因此,債券收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券持有期間的收益率.各自的計算公式如下:

出售者收益率=(賣出價格-發行價格+持有期間的利息)/(發行價格*持有年限)*100%

購買者收益率=(到期本息和-買入價格)/(買入價格*剩余期限)*100%

持有期間收益率=(賣出價格-買入價格+持有期間的利息)/(買入價格*持有年限)*100%

年貼現率的計算公式:

貼現率=貼現利息/票據面額×100%

貼現率和利率的關系如下:

貼現率=利率/(1+利率×時期)

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