云苓老師 解答

2024-07-09 17:41

（1）計(jì)算項(xiàng)目各時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量：
初始投資期現(xiàn)金流量：
設(shè)備購置成本：-80 萬元
墊支營運(yùn)資本：-6 萬元
所以，初始投資現(xiàn)金流出 = -80 - 6 = -86 萬元
經(jīng)營期現(xiàn)金流量：
每年折舊 = (80 - 2) / 8 = 9.75 萬元
每年凈利潤 = (30 - 10 - 9.75) × (1 - 20%) = 8.2 萬元
每年經(jīng)營期現(xiàn)金流量 = 凈利潤 + 折舊 = 8.2 + 9.75 = 17.95 萬元
終結(jié)期現(xiàn)金流量：
殘值收入：2 萬元
收回營運(yùn)資本：6 萬元
終結(jié)期現(xiàn)金流入 = 2 + 6 = 8 萬元
（2）靜態(tài)投資回收期：
初始投資為 86 萬元，每年現(xiàn)金凈流入 17.95 萬元。
靜態(tài)投資回收期 = 86 / 17.95 ≈ 4.79 年
（3）凈現(xiàn)值（NPV）：
NPV = 每年經(jīng)營期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 + 終結(jié)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 - 初始投資
每年經(jīng)營期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 = 17.95 × (P/A, 10%, 8)
(P/A, 10%, 8) 為年金現(xiàn)值系數(shù)，可通過查表或計(jì)算得出，約為 5.335
每年經(jīng)營期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 ≈ 17.95 × 5.335 ≈ 95.78 萬元
終結(jié)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 = 8 × (P/F, 10%, 8)
(P/F, 10%, 8) 為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，約為 0.467
終結(jié)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 ≈ 8 × 0.467 ≈ 3.74 萬元
NPV = 95.78 + 3.74 - 86 = 13.52 萬元
（4）決策分析：
因?yàn)閮衄F(xiàn)值（NPV）大于 0，所以該方案可行。