設(shè)資本成本是X,用本期市盈率=本期股利支付率*(1+增長(zhǎng)率)/(股權(quán)資本成本-增長(zhǎng)率)的公式,則20=90/150*(1+4.88%)/(X-4.88%),解得X=7.94%。增長(zhǎng)率是第一問(wèn)算出來(lái)的可持續(xù)增長(zhǎng)率4.48%。這樣算出來(lái)不對(duì)嗎?與答案不符那。
灌湯包
于2024-03-24 20:56 發(fā)布 ??480次瀏覽
- 送心意
小小霞老師
職稱: 初級(jí)會(huì)計(jì)師
2024-03-24 21:00
你好,
首先,我們需要明確市盈率(P/E)的計(jì)算公式,它通常用于評(píng)估股票的投資價(jià)值。市盈率是股票價(jià)格與每股收益的比率。而在這個(gè)問(wèn)題中,使用的是一種特定的市盈率公式,該公式考慮了股利支付率、增長(zhǎng)率和股權(quán)資本成本。
給定的公式是:
本期市盈率 = 本期股利支付率 × (1 + 增長(zhǎng)率) / (股權(quán)資本成本 - 增長(zhǎng)率)
根據(jù)題目,我們有以下信息:
本期市盈率 = 20
本期股利支付率 = 90% = 0.9
增長(zhǎng)率 = 4.88% = 0.0488(這里使用的是題目中給出的增長(zhǎng)率,而不是可持續(xù)增長(zhǎng)率4.48%)
股權(quán)資本成本 = X(這是我們需要求解的)
將這些值代入公式,我們得到:
20 = 0.9 × (1 + 0.0488) / (X - 0.0488)
現(xiàn)在,我們需要解這個(gè)方程來(lái)找出 X 的值。
首先,將方程中的常數(shù)項(xiàng)移到等式的一邊:
20 × (X - 0.0488) = 0.9 × (1 + 0.0488)
然后,展開(kāi)并簡(jiǎn)化方程:
20X - 0.996 = 0.94392
接著,解出 X:
20X = 1.93992
X = 1.93992 / 20
X ≈ 0.097
將 X 轉(zhuǎn)換為百分比形式:
X ≈ 9.7%
這與題目中給出的答案 X = 7.94% 不符。這可能是因?yàn)轭}目中的某些信息或假設(shè)有誤,或者是在計(jì)算過(guò)程中出現(xiàn)了錯(cuò)誤。請(qǐng)檢查原始數(shù)據(jù)和計(jì)算步驟,確保所有信息都是準(zhǔn)確和一致的。
另外,請(qǐng)注意,增長(zhǎng)率應(yīng)該使用題目中給出的增長(zhǎng)率,而不是可持續(xù)增長(zhǎng)率,除非有明確的理由說(shuō)明應(yīng)該使用可持續(xù)增長(zhǎng)率。在這個(gè)問(wèn)題中,增長(zhǎng)率被明確指定為4.88%,因此應(yīng)該使用這個(gè)值進(jìn)行計(jì)算。




