什么情況下，贖回?【D. 贖回價格一般高于可轉換債券的價值】

廖君老師

職稱：注冊會計師,高級會計師,律師從業資格,稅務師,中級經濟師

2023-08-18 15:36

您好，贖回條款為了保護投資者。贖回價格要高于價值，投資者受益。
當上市公司可轉債的正股價連續15-20天高于轉股價的130%，則會觸發強制贖回，公司將以103元的價格贖回。在這種情況下投資者喪失了轉股的機會，但是獲得一部分收益。當上市公司可轉債的正股價持續約30天低于轉股價的70%-80%時，上市公司必須以101-103的價格來贖回投資者的可轉債。這種情況是為了保護投資者的收益。而投資者購買的可轉債超出了可轉債期限也會被強制贖回，市場中的可轉債期限一般是1-6年。通常可轉債很少會出現到期自動贖回的情況，一般是投資者進行債轉股，或者被上市公司強制贖回。

廖君老師解答

2023-08-18 17:29

您好！我臨時有事走開2小時，留言我會在回來的第一時間回復您，謝謝您的理解和寬容~

宏艷追問

2023-08-19 10:03

【回售條款是指什么意思？】贖回和回售有什么區別？

宏艷追問

2023-08-19 10:05

回售，誰賣給誰？

廖君老師解答

2023-08-19 10:17

您好，回售是投資者賣回發行公司
所謂的回售是投資者擁有將手中債券賣回給發行公司的一項選擇權，換句話說是投資者擁有的一項看跌期權，你甚至可以理解為在回售條款中，投資者相當于看跌期權的多頭，擁有賣回去的權利。但在贖回條款中，正好相反，贖回條款是公司擁有權利按照事先約定的價格把債券買回來，換句話講，對于發行公司，贖回條款相當于一向看漲期權，投資公司擁有將債券買回來的選擇權，而投資者主要承擔將債券賣回去的潛在義務

宏艷追問

2023-08-19 10:25

最后一句【而投資者主要承擔將債券賣回去的潛在義務】發行公司是主要承擔將債券賣回去的潛在義務，對不老師？

廖君老師解答

2023-08-19 10:29

您好，投資者不是發行公司，比如我們個人是投資者