在求現(xiàn)金流量折現(xiàn)的時(shí)候，進(jìn)入穩(wěn)定期后，應(yīng)該是從穩(wěn)定期的第一期開始算現(xiàn)值，還是下一期算現(xiàn)值？我看到的有的在穩(wěn)定期的第一期現(xiàn)金流量/(資本成本-增長率）再進(jìn)行折現(xiàn)，有的是穩(wěn)定期的第一期現(xiàn)金流量*（1+增長率）/（資本成本-增長率再進(jìn)行折現(xiàn)），這兩個(gè)那種對呀？就如下面兩張圖，一個(gè)是第一種，一個(gè)是第二種，算出來的結(jié)果不一樣為什么

wu老師

職稱：注冊會(huì)計(jì)師,中級會(huì)計(jì)師

2023-08-11 22:23

你好
照理來說，兩種做法應(yīng)該一樣的。
圖片一：990.6/(10.5%-8%)/(1+10.5%)^2=32451.42，合計(jì)=32451.42+1258.82+654.14=34364.38.圖片一中計(jì)算有個(gè)錯(cuò)誤，1258.82+654.14=1912.96，而不是1375.31，這個(gè)錯(cuò)誤導(dǎo)致最終結(jié)果有差異。
圖片二：990.62*（1+8%）/(10.5%-8%)/(1+10.5%)^3=31717.22，合計(jì)=31717.22+1258.82+654.15+734.25=34364.44

丫丫追問

2023-08-11 22:26

嗯嗯，我知道了，謝謝老師

wu老師解答

2023-08-11 22:27

不客氣，祝你學(xué)習(xí)順利

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