第一個
MM理論被稱為是“公司金融學(xué)奠基石的理論”，這個理論是關(guān)于融資決策的。香帥把這個理論稱為企業(yè)融資的地平線理論。
兩個M分別是兩位作者名字的首個字母，米勒Miller和莫迪利亞尼Modiogian。米勒也因為他在MM理論中的貢獻(xiàn)，在1990年和馬科維茨、夏普分享了諾貝爾獎。莫迪利亞尼是因為在之前過世了，所以沒有拿到諾獎。
修正的“MM”理論 ：早期的“MM”理論，嚴(yán)重脫離實際，尤其是假設(shè)資本可以自由流動和不存在公司所得稅。
五年后，兩位大師放松假設(shè)前提，提出存在公司所得稅的修正“MM”理論。主要論點大致為：考慮到所得稅后，負(fù)債越高，公司的加權(quán)平均成本就越低，公司的收益或總價值就越高，最佳的資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本占資本結(jié)構(gòu)的100%比例。