光華公司目前資本結構為：總資本l 000萬元，其中債務資本400萬元(年利息40萬元)；普通股資本600萬元(600萬股，面值1元，市價5元)。企業由于擴大經營規模，需要追加籌資800萬元，所得稅率20％，不考慮籌資費用因素。有三種籌資方案：甲方案：增發普通股200萬股，每股發行價3元；同時向銀行借款200萬元，利率保持原來的10％。乙方案：增發普通股100萬股，每股發行價3元；同時溢價發行500萬元面值為300萬元的公司債券，票面利率l5％。???? 丙方案：不增發普通股。溢價發行600萬元面值為400萬元的公司債券，票面利率15％；由于受債券發行數額的限制，需要補充向銀行借款200萬元，利率10％。要求：（1）計算每股收益無差別點的息稅前利潤；（2）作出增資決策。

Yuki

職稱：稅務師,中級會計師

2022-10-31 15:11

同學，您好！很高興能為您解答，答案如下請參考：

1）：方案的股數：600+200=800（萬股），利息：40+200*10%=60（萬元）

乙方案的股數：600+100=700（萬股），利息：40+500*15%=115（萬元）

丙方案的股數：600（萬股），利息：40+600*15%+200*10%=150（萬元）

甲方案與乙方案的每股收益無差別點的息稅前利潤：

（EBIT-60)*(1-20%)/800=(EBIT-115)*(1-20%)/700

得：EBIT=500（萬元）

乙方案與丙方案的每股收益無差別點的息稅前利潤：

(EBIT-115)*(1-20%)/700=(EBIT-150）*(1-20%)/600

得：EBIT=360（萬元）

甲方案與丙方案的每股收益無差別點的息稅前利潤：

（EBIT-60)*(1-20%)/800=(EBIT-150）*(1-20%)/600

得：EBIT=420（萬元）

2）：如果該公司追加資金后的息稅前利潤大于500萬元選擇丙方案，如果追加資金后的息稅前利潤小于360萬元選擇甲方案，如果追加資金后的息稅前利潤大于360萬元小于500萬元選擇乙方案。

還沒有符合您的答案？立即在線咨詢老師免費咨詢老師

精選問題

相似問題

丁香花视频完整版在线观看,天堂中文最新版在线官网在线,三男操一女,亚洲中文久久久久久精品国产

在線提問累計解決 16個問題

親愛的學員你好，我是來自會計學堂的老師，很高興為你服務，請問有什么可以幫助你的嗎？

丁香花视频完整版在线观看,天堂中文最新版在线官网在线,三男操一女,亚洲中文久久久久久精品国产

在線提問 累計解決 16個問題

親愛的學員你好，我是來自 會計學堂的老師，很高興為你服務，請問有什么可以幫助你的嗎？

已經收到您的問題，請填寫手機號，解答成功后可以快速查看答案。

在線提問累計解決 16個問題

親愛的學員你好，我是來自會計學堂的老師，很高興為你服務，請問有什么可以幫助你的嗎？