1.假如2014年1月1日,某公司經股東大會研究決定,未來三年采取現金股利政策,每年年末支付。第一年支付每股股利為3元,第二年公司股票股利為4元,第三年每股股利為5元,必要報酬率為5%。當前該股票的市場價格為10元。判斷該股票是否可以投資?
年輕的彩虹
于2022-04-16 23:55 發布 ??2396次瀏覽
- 送心意
陳詩晗老師
職稱: 注冊會計師,高級會計師
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3×(P/F,5%,1)+4×(P/F,5%,2)+5×(P/F,5%,3)
你計算一下,大于10就可以
2022-04-17 00:27:53

學員你好,計算如下
3/1.05+4/1.05/1.05+5/1.05/1.05/1.05=10.80444876高于10可以購入
2022-12-24 19:33:47

同學你好
這個可以購買
2022-06-02 09:17:41

請問您想要根據什么因素來進行投資決策?
2023-03-22 12:02:18

(1)根據股票估價模型,我們可以分別計算M、N、L公司股票的價值。
M公司股票的價值:
P = D1 / (r - g)P=D1/(r?g)
其中,D1是未來第一年的股利,r是投資者要求的收益率,g是股利的增長率。
D1 = 0.15 * (1 %2B 6%) = 0.159元
P = 0.159 / (0.12 - 0.06) = 2.65元
因此,M公司股票的價值為2.65元。
N公司股票的價值:
由于N公司采用固定股利政策,所以未來股利不變。
P = D / r
D = 0.6元
P = 0.6 / 0.1 = 6元
因此,N公司股票的價值為6元。
L公司股票的價值:
由于L公司未來股利增長率為8%,所以g = 0.08
P = D1 / (r - g) %2B D2 / (r - g)^2 %2B D3 / (r - g)^3 %2B ... %2B Dn / (r - g)^n %2B G / (r - g)^n
其中,Dn是第n年的股利,G是未來永續股利的現值。
D1 = 0.2 * 1.14 = 0.228元
D2 = D1 * 1.14 = 0.25992元
D3 = D2 * 1.14 = 0.2968968元
G = D3 * 1.14 = 0.3377424元
P = 0.228 / (0.1 - 0.08) %2B 0.25992 / (0.1 - 0.08)^2 %2B 0.2968968 / (0.1 - 0.08)^3 %2B 0.3377424 / (0.1 - 0.08)^3
= 7.93457552 %2B 44.33597477 %2B 634.8883495 %2B ... %2B G / (r - g)^n %2B ... %2B G / (r - g)^n
由于我們無法計算出未來永續股利的現值G,所以無法計算L公司股票的價值。
(2)根據計算結果,M公司股票的價值為2.65元,N公司股票的價值為6元,L公司股票的價值無法計算。因此,甲企業應該選擇投資M公司股票。
(3)由于M公司股票的現行市價為3.5元,甲企業要求的投資必要報酬率為10%,所以甲企業長期持有該股票的投資收益率為:
R = (D1 / P) * (1 - g) %2B g * P / (P - g)
其中,D1是未來第一年的股利,P是股票的現行市價,g是股利的增長率。
D1 = 0.159元
P = 3.5元
g = 0.06
R = (0.159 / 3.5) * (1 - 0.06) %2B 0.06 * 3.5 / (3.5 - 0.06) = 8%
因此,甲企業長期持有該股票的投資收益率為8%。
2023-10-10 12:53:11
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