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送心意

會子老師

職稱注冊會計師,中級會計師,初級會計師,ACCA

2022-04-11 21:15

同學你好,問題一內(nèi)在市盈率是算的未來一年的,問題二:下面那個內(nèi)在市盈率的公式/“預期”每股收益,這里的預期每股收益=基期每股收益*(1+g)

花癡的毛衣 追問

2022-04-11 21:40

問題一老師說是算未來的,那為什么第一個公式不用乘以1+g?
問題二,我知道預期每股收益=基期每股收益*(1+g),我問的是為什么在公式一不用*1+g,公式二要用

會子老師 解答

2022-04-11 21:52

同學你好,這里關于1+增長率的問題通過兩個市盈率的推導可能更有助于理解,本期市盈率=每股價格/每股收益0=(股利1/每股收益0)/(股權成本-增長率)=[每股收益0×(1+增長率)×股利支付率/每股收益0]/(股權成本-增長率)=股利支付率×(1+增長率)/(股權成本-增長率),所以這里是乘以(1+增長率)。而內(nèi)在市盈率分母上是每股收益1,所以內(nèi)在市盈率=每股價格/每股收益1=(股利1/每股收益1)/(股權成本-增長率)=[每股收益1×股利支付率/每股收益1]/(股權成本-增長率)=股利支付率/(股權成本-增長率),所以這里是沒有乘以(1+增長率)的,你可以把這個推到過程列在紙上推一下應該就能明白了

花癡的毛衣 追問

2022-04-11 22:42

我記得好像老師有講過,教材改了,現(xiàn)在不區(qū)分每股收益是0還是1期了吧?有這個說法嗎?

會子老師 解答

2022-04-11 22:50

我目前沒有聽說過,根據(jù)21年注會官方教材,里面仍然是區(qū)分了0和1

花癡的毛衣 追問

2022-04-12 10:03

好的。謝謝我懂了。

會子老師 解答

2022-04-12 10:26

不客氣的,如果我的解答對你有幫助麻煩五星好評哦

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D,使用固定股利增長模型,普通股的價格計算如下: 普通股的價格=下期的股利/(普通權益的成本-固定增長率) 使用資本資產(chǎn)定價模型確定普通權益的成本: 普通權益的成本= Rf+(Rm-Rf)×β=7%+(15%-7%)×1.25=17% 下期的股利計算如下: 下期的股利=股利支出率×下一年的每股收益=35%×$4=$1.40。普通股的價格= $1.40/(0.17-0.10)=$20/股
2024-01-13 17:14:44
(1) 權益風險率可以通過CAPM模型計算。CAPM模型的公式為: E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf) 其中,E(Ri)為股票的期望收益率,Rf為國庫券利率,βi為股票的β值,E(Rm)為市場的期望收益率。 根據(jù)題目中的數(shù)據(jù),Rf = 6%,βi = 0.9,E(Rm) - Rf = 4%,代入公式可得: E(Ri) = 6% + 0.9 * 4% = 9.6% 所以,權益風險率為9.6%。 (2) 2019年每股股利可以通過股利支付率和每股收益計算。股利支付率為60%,每股收益為2元,代入公式可得: 每股股利 = 60% * 2 = 1.2元 所以,2019年每股股利為1.2元。 (3) 2020年每股股利的增長率為5%,根據(jù)穩(wěn)定增長模型,2020年每股股利可以通過2019年每股股利乘以增長率計算。代入公式可得: 2020年每股股利 = 1.2元 * (1 + 5%) = 1.26元 所以,2020年每股股利為1.26元。 (4) 2019年每股權益價值可以通過每股收益除以權益風險率計算。代入公式可得: 每股權益價值 = 2元 / 9.6% ≈ 20.83元 所以,2019年每股權益價值約為20.83元。 (5) 2019年新華公司的總權益價值可以通過每股權益價值乘以流通在外的股票數(shù)量計算。代入公式可得: 總權益價值 = 每股權益價值 * 流通在外的股票數(shù)量 = 20.83元 * 4億股 = 833.2億元 所以,新華公司2019年的總權益價值約為833.2億元。
2023-10-16 20:28:01
這個不是不考慮,只是不考慮他們的一個時間權重。
2022-11-24 17:06:27
基本每股收益要用一整年的加權股數(shù) 每股股利是年末才會發(fā)股利,所以直接用年末的股數(shù)
2021-04-08 17:34:01
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