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送心意

陳靜芳老師

職稱中級會計師,初級會計師,注冊會計師

2022-04-11 12:30

同學你好,計算過程如下:
(1)股價上升百分比=(48-40)/40=20%。
股價下降百分比=(40-30)/40=25%。
3個月期利率=4%/4=1%。
風險中性原理:無風險利率=期望報酬率=上行概率×股價上升百分比+下行概率×股價下降百分比1%=上行概率×20%+(1-上行概率)×(-25%),上行概率P=0.5778,下行概率=1-上行概率=0.4222。
看漲期權價值=(5×0.5778+0×0.4222)(1+1%)=2.8604(元)
(2)購買股票的股數H=(5-0)/(48-30)=0.28(股)
借款數額=(0.28×30-0)/(1+1%)=8.32(元)。
按照復制原理看漲期權的價值=H=0.28×40-8.32=2.88(元)。
由于目前看漲期權價格為2.5元,低于2.88元,所以存在套利空間。套利組合應為:賣空0.28股股票,買入無風險債券(或按照無風險利率貸出款項)8.32元,同時買入1股看漲期權進行套利,可套利金額=2.88-2.50=0.38(元)。

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參考答案: (1)股價上升百分比=(48-40)/40=20%。 股價下降百分比=(40-30)/40=25%。 3個月期利率=4%/4=1%。 風險中性原理:無風險利率=期望報酬率=上行概率×股價上升百分比+下行概率×股價下降百分比1%=上行概率×20%+(1-上行概率)×(-25%),上行概率P=0.5778,下行概率=1-上行概率=0.4222。 看漲期權價值=(5×0.5778+0×0.4222)(1+1%)=2.8604(元) (2)購買股票的股數H=(5-0)/(48-30)=0.28(股) 借款數額=(0.28×30-0)/(1+1%)=8.32(元)。 按照復制原理看漲期權的價值=H=0.28×40-8.32=2.88(元)。 由于目前看漲期權價格為2.5元,低于2.88元,所以存在套利空間。套利組合應為:賣空0.28股股票,買入無風險債券(或按照無風險利率貸出款項)8.32元,同時買入1股看漲期權進行套利,可套利金額=2.88-2.50=0.38(元)
2022-04-15 11:58:48
參考答案: (1)股價上升百分比=(48-40)/40=20%。 股價下降百分比=(40-30)/40=25%。 3個月期利率=4%/4=1%。 風險中性原理:無風險利率=期望報酬率=上行概率×股價上升百分比+下行概率×股價下降百分比1%=上行概率×20%+(1-上行概率)×(-25%),上行概率P=0.5778,下行概率=1-上行概率=0.4222。 看漲期權價值=(5×0.5778+0×0.4222)(1+1%)=2.8604(元) (2)購買股票的股數H=(5-0)/(48-30)=0.28(股) 借款數額=(0.28×30-0)/(1+1%)=8.32(元)。 按照復制原理看漲期權的價值=H=0.28×40-8.32=2.88(元)。 由于目前看漲期權價格為2.5元,低于2.88元,所以存在套利空間。套利組合應為:賣空0.28股股票,買入無風險債券(或按照無風險利率貸出款項)8.32元,同時買入1股看漲期權進行套利,可套利金額=2.88-2.50=0.38(元)。
2022-04-14 20:17:43
參考答案:(1)股價上升百分比=(48-40)/40=20%。 股價下降百分比=(40-30)/40=25%。 3個月期利率=4%/4=1%。 風險中性原理:無風險利率=期望報酬率=上行概率×股價上升百分比+下行概率×股價下降百分比1%=上行概率×20%+(1-上行概率)×(-25%),上行概率P=0.5778,下行概率=1-上行概率=0.4222。 看漲期權價值=(5×0.5778+0×0.4222)(1+1%)=2.8604(元) (2)購買股票的股數H=(5-0)/(48-30)=0.28(股) 借款數額=(0.28×30-0)/(1+1%)=8.32(元)。 按照復制原理看漲期權的價值=H=0.28×40-8.32=2.88(元)。 由于目前看漲期權價格為2.5元,低于2.88元,所以存在套利空間。套利組合應為:賣空0.28股股票,買入無風險債券(或按照無風險利率貸出款項)8.32元,同時買入1股看漲期權進行套利,可套利金額=2.88-2.50=0.38(元)。
2022-04-11 08:23:36
參考答案: (1)股價上升百分比=(48-40)/40=20%。 股價下降百分比=(40-30)/40=25%。 3個月期利率=4%/4=1%。 風險中性原理:無風險利率=期望報酬率=上行概率×股價上升百分比+下行概率×股價下降百分比1%=上行概率×20%+(1-上行概率)×(-25%),上行概率P=0.5778,下行概率=1-上行概率=0.4222。 看漲期權價值=(5×0.5778+0×0.4222)(1+1%)=2.8604(元) (2)購買股票的股數H=(5-0)/(48-30)=0.28(股) 借款數額=(0.28×30-0)/(1+1%)=8.32(元)。 按照復制原理看漲期權的價值=H=0.28×40-8.32=2.88(元)。 由于目前看漲期權價格為2.5元,低于2.88元,所以存在套利空間。套利組合應為:賣空0.28股股票,買入無風險債券(或按照無風險利率貸出款項)8.32元,同時買入1股看漲期權進行套利,可套利金額=2.88-2.50=0.38(元)
2022-04-15 11:58:59
同學你好,計算過程如下: (1)股價上升百分比=(48-40)/40=20%。 股價下降百分比=(40-30)/40=25%。 3個月期利率=4%/4=1%。 風險中性原理:無風險利率=期望報酬率=上行概率×股價上升百分比%2B下行概率×股價下降百分比1%=上行概率×20%%2B(1-上行概率)×(-25%),上行概率P=0.5778,下行概率=1-上行概率=0.4222。 看漲期權價值=(5×0.5778%2B0×0.4222)(1%2B1%)=2.8604(元) (2)購買股票的股數H=(5-0)/(48-30)=0.28(股) 借款數額=(0.28×30-0)/(1%2B1%)=8.32(元)。 按照復制原理看漲期權的價值=H=0.28×40-8.32=2.88(元)。 由于目前看漲期權價格為2.5元,低于2.88元,所以存在套利空間。套利組合應為:賣空0.28股股票,買入無風險債券(或按照無風險利率貸出款項)8.32元,同時買入1股看漲期權進行套利,可套利金額=2.88-2.50=0.38(元)。
2022-04-11 12:30:32
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