勇老師 解答

2022-04-01 02:25

內容比較長，您且耐心看完

勇老師 解答

2022-04-01 02:25

我們先來看第一個題

勇老師 解答

2022-04-01 02:26

1）邊際貢獻＝（銷售單價－單位變動成本）×產銷量
＝（50－30）×10＝200（萬元）

勇老師 解答

2022-04-01 02:26

2）息稅前利潤總額＝邊際貢獻－固定成本＝200－100＝100（萬元）

勇老師 解答

2022-04-01 02:28

經營杠桿系數=（息稅前利潤+F）/息稅前利潤=（100+100）/100=2

勇老師 解答

2022-04-01 02:29

財務杠桿系數=息稅前利潤/（息稅前利潤-I-PD/(1-T）)=100/(100-60*12%-10/0.75)

勇老師 解答

2022-04-01 02:30

總杠桿系數=(息稅前利潤+F)/（息稅前利潤-I-PD/(1-T）)=200/(100-60*12%-10/0.75)

勇老師 解答

2022-04-01 02:30

然后來看第二個問題

勇老師 解答

2022-04-01 02:30

（1）計算債券的稅后成本

勇老師 解答

2022-04-01 02:31

（1）計算債券的稅后成本1050-40=1000×5.25%×（P/A，Kd，10）+1000×（P/F，Kd，10）
1010＝52.5×（P/A，K，10）＋1000×（P/F，K，10）
因為：
52.5×（P/A，6％，10）＋1000×（P/F，6％，10）
＝52.5×7.3601＋1000×0.5584＝944.81
52.5×（P/A，5％，10）＋1000×（P/F，5％，10）
＝52.5×7.7217＋1000×0.6139＝1019.29

勇老師 解答

2022-04-01 02:31

（1）計算債券的稅后成本1010=1000×5.25%×（P/A，Kd，10）+1000×（P/F，Kd，10）
1010＝52.5×（P/A，K，10）＋1000×（P/F，K，10）
因為：
52.5×（P/A，6％，10）＋1000×（P/F，6％，10）
＝52.5×7.3601＋1000×0.5584＝944.81
52.5×（P/A，5％，10）＋1000×（P/F，5％，10）
＝52.5×7.7217＋1000×0.6139＝1019.29

勇老師 解答

2022-04-01 02:32

所以：
（K－5％）/（6％－5％）
＝（1010－1019.29）/（944.81－1019.29）
解得：債券的稅前成本K＝5.12％

勇老師 解答

2022-04-01 02:32

則債券稅后資本成本=5.12％×（1-25%）=3.84%

勇老師 解答

2022-04-01 02:33

第二問普通股資本成本＝5％＋1.25×8％＝15％

勇老師 解答

2022-04-01 02:33

【說明】股票市場的風險附加率指的是（Rm－Rf）

勇老師 解答

2022-04-01 02:35

加權平均資本成本=1000/2500×3.84%+1500/2500×15%=10.54%

勇老師 解答

2022-04-01 02:36

然后來看下第三問

勇老師 解答

2022-04-01 02:36

這個是第一二問的答案

勇老師 解答

2022-04-01 02:37

這個是第三四問的答案

勇老師 解答

2022-04-01 02:37

好了，只能幫您到這了

勇老師 解答

2022-04-01 02:37

有什么疑問可以隨時提問

勇老師 解答

2022-04-01 02:37

有專門的老師為您答疑

勇老師 解答

2022-04-01 02:37

祝你學習愉快！加油！