貨幣資金是指企業在生產經營中處于貨幣形態的那部分資金，包括流動性強的庫存現金和銀行存款以及用于特殊用途喪失部分流動性的外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款、信用卡存款和在途資金等。在企業生產經營的過程中，由于各種用途目的需要，貨幣資金會有多種的形態存在。 既然企業的貨幣資金的存在形式多樣，就會存在各種形態的資金該分配多少以及該如何合理配置使企業資金資源使用效率最大化的問題。這就是對貨幣資金進行質量分析的一個意義所在。同時在貝殼投研（ID:Beiketouyan）看來分析貨幣資金質量也是以其為切入點，通過分析貨幣資金質量需要從貨幣資金的運用質量、貨幣資金的構成質量以及貨幣資金的生成質量這幾個方面來進行質量分析。以下是詳細分析： 一、貨幣資金的運用質量 分析貨幣資金的運用質量強調的是貨幣資金規模的恰當性。企業保有一定的資金規模是為了維持正常的運轉，這些資金本身是不會產生任何收益的，如果保留過高的資金則會造成大量資金呆滯，過低又會制約企業的正常發展。想了解企業的規模是否恰當，需要從以下幾個方面來考慮。 （一）行業特點 企業的行業特點制約著貨幣資金規模。如相同的資產規模下在銀行、保險公司的貨幣資金規模與工業企業有明顯的不同。銀行、保險這些企業對現金流的要求很高，沒有足夠的資金隨時會面臨經營困境、影響信譽甚至破產的風險；而工業企業能夠通過經營活動不斷產生現金流，留存的資金能夠維持企業正常運營的需要即可，抗風險的能力較強。 （二）企業特征 資產規模和業務收支規模——一般而言，企業的規模越大資產總額越大，相應的貨幣資金的規模也就應該越大；業務規模大、交易頻繁的企業，相應的貨幣資金規模也會越大。 企業對貨幣資金的運用能力——貨幣資金不是越多越好，貨幣形態的資金留存在企業中是不會直接帶來經濟效益的，不會給企業的資產帶來增值，只能用于支付。如果企業的管理人員善于運用貨幣資金來進行投資或者用于擴大生產經營，則會帶來額外收益。所以貨幣資金也不是越多越好，通過貨幣資金可以映射出企業管理人員的生財能力。 外部籌資能力——如果一個企業的信譽良好，有融洽的外部籌資關系，能夠保證在需要資金時有渠道籌集到資金，這種企業一般不會留存大量的貨幣資金，降低資金成本。企業的資金并不都是自身經營活動獲得或自有的，還有通過籌資活動獲得的資金，例如向銀行借款、發行債券等，這些是需要付息的，就會造成企業的資金成本增加。 除了上面列舉的企業內部因素外，還有一些比如企業近期的償債需求；企業的盈利狀況和自身創造現金的能力等等，分析企業特征因素時需要結合企業實際情況來看。 二、貨幣資金的構成質量 在會計上，企業資產負債表上的貨幣金額的價值永遠等于各時點上的貨幣一般購買力。在實際上，由于物價變動、技術發展等其他原因，相同數量的金額在不同時點上的購買力并不是必然相同。以下是貨幣資金構成質量的兩個維度分析： （一）匯率——企業在經濟業務活動中涉及多種貨幣的條件下，不同貨幣的未來不同的走向決定相應貨幣的“質量”。對這種類型的企業進行不同貨幣的未來趨勢分析，就可以確定企業貨幣資金的未來質量。 （二）貨幣資金“自由度”——有些資金被用于某種特殊用途，不能隨意支用因而不能充當真正的支付手段。在實際中，可通過計算這些貨幣資金占該項目總額的比例來考察貨幣資金的“自由度”，這樣有助于揭示企業實際的支付能力。 三、貨幣資金的生成質量 貨幣資金常被喻為企業的“血液”，因而需要關注它的持續性。企業的貨幣資金會發生變化，主要有以下幾個原因： （一）企業自身造血能力變化——企業靠自身經營活動獲得的現金流，這種資金生成質量時最好的。一個造血功能正常的企業，貨幣資金的規模通常會呈不斷上升的趨勢，比如（茅臺、格力） （二）企業戰略調整導致的變化——企業走擴張型戰略時會進行各種投資活動，不管是向外擴大投資還是向內擴大生產，都需要動用大量的資金，引起企業資金規模下降；當企業調整自身生產規模時，又會處置一些固定資產或者回收投資，引起大規模資金回流。這種調整通常是年度戰略調整，造成的變化也是一次性的。 總結 在實際的分析中，就可以通過這三個方面來入手，在貝殼投研（ID:Beiketouyan）看來對照企業的現金流量表展開具體的分析，來判斷企業的貨幣資金的規模及構成是否合理，可以對該企業未來貨幣資金的走勢提供更加科學的依據。