某公司2019年籌集資金25000萬元，債務資金與權益資金的比例為4:6。其中:債務資金的平均利率為8%;公司發行在外的普通股為2 000萬股，發行價格為7.5元/股,籌資費率為8%,預計第一年支付的股利為0.5元,股利固定增長率為6%。2019年公司發生固定成本總額為5000萬元，實現凈利潤為3000萬元，現假定公司的所得稅稅率為25%。要求計算: 綜合資金成本普通股每股收益EPS 息稅前利潤EBIT 2020年財務杠桿系數DFL 經營杠桿系數DOL 復合杠桿系數DCL

Moya老師

職稱：中級會計師,初級會計師

2022-01-11 10:04

你好，普通股資本成本=0.5/7.5*（1-8%）+6%=13.25%
綜合資本成本=8%*（1-25%）*4/10+13.25%*6/10=10.35%

Moya老師解答

2022-01-11 10:06

普通股每股收益=3000/2000=1.5
息稅前利潤=3000/（1-25%）+25000*0.4*8%=4800

Moya老師解答

2022-01-11 10:10

財務杠桿系數=4800/（4800-25000*0.4*8%）=1.2
經營杠桿系數=（4800+5000）/4800=2.04
聯合杠桿系數=1.2*2.04=2.448

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