耀杰老師 解答

2021-12-06 19:40

(1)A方案建設期資本化利息=200×8%=16（萬元)
A方案運營期每年支付的利息=200×8%=16（萬元)
(2）A方案固定資產原值=200＋16=216（萬元）
A方案運營期每年折舊=（216-8)/10=20.8(萬元)A方案運營期每年營業成本=60＋20.8=80.8(萬元)A方案運營期每年息稅前利潤=170-80.8=89.2(萬元)
A方案運營期每年息前稅后利潤=89.2×(1-25%)=66.9(萬元）
(3）B方案運營期每年折舊=(120-8)/5=22.4(萬元)B方案運營期每年無形資產攤銷額=25/5=5(萬元)B方案每年營業成本=80＋22.4＋5=107.4(萬元)
B方案運營期每年息前稅后利潤=（170-107.4)×(1-25%)=46.95(萬元)
(4）A方案的凈現金流量:
NCF0=-200萬元，
NCF1=0萬元，
NCF（2-10）=66.9＋20.8=87.7(萬元),
NCF11=87.7十8=95.7 (萬元)
B方案的凈現金流量:
NCF0=-120萬元，
NCF1=0萬元，
NCF2=-90萬元，
NCF3-6=46.95+22.4+5=74.35(萬元)
NCF7=74.35+( 65+8 =147.35 (萬元)
(5）A方案的投資回收期=2＋24.6/87.7=2.28(年)
A方案的凈現值=-200+87.7×[(P/A,10%,9)(P/F,10%,1)]+95.7× (P/F,10%,11)=-200＋87.7×5.7590×0.9091+
95.7×0.3505=292.70(萬元)
B方案的投資回收期=2＋61.3/74.35=2.83(年)
B方案的凈現值=-120-90(P/F,10%,2)+74.35×[(P/A,10%,4)×(P/A,10%,2)]+147.35×(P/F,10%,7)=-120-90×0.8264+74.35×3.1699×0.8264＋147.35×0.5132=76.03(萬元)