被評估企業為永續經營企業,預測未來第1年稅后營業凈利潤(NOPAT)為200萬元,每年折舊再投入維持再生產。企業每年將一部分 稅后營業凈利潤再投入,以獲得成長性,企業的加權平均資本成本為10%,投入資本回報率為8%。要求: 1、分別計算NOPAT增長率為2%、5%時,未來第1年的企業現金流。2、分別評估NOPAT增長率為2%、5%時投入資本價值。 (3 )A企業預計未來4年的預期收益額為11萬元、12萬元、20萬元、25萬元,并從第5年開始,企業的年收益額將維持在20萬元水平上。假定資本化率為10%,永續增長率為6%。 要求:試估測該企業持續經營條件下的企業價值。
淡定的鋼筆
于2021-10-07 16:21 發布 ??2255次瀏覽
- 送心意
李老師!
職稱: 注冊會計師,中級會計師
2021-10-07 16:36
2%時的現金流量=200/(8%-2%)
5%時的現金流量=200/(8%-5%)
2%時資本價值=200/(10%-2%)
5%時資本價值=200/(10%-5%)
持續經營下的價值為
11*(P/F,10%,1)+12*(P/F,10%,2)+20*(P/F,10%,3)+25*(P/F,10%,4) +20/(10%-6%)*(P/F,10%,4)
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5%時的現金流量=200/(8%-5%)
2%時資本價值=200/(10%-2%)
5%時資本價值=200/(10%-5%)
持續經營下的價值為
11*(P/F,10%,1)+12*(P/F,10%,2)+20*(P/F,10%,3)+25*(P/F,10%,4) +20/(10%-6%)*(P/F,10%,4)
2021-10-07 16:36:24

2%時的現金流量
2000/(8%-2%)
5%時的現金流量
2000/(8%-5%)
資本價值
2000/(10%-2%)
2000/(10%-5%)
持續經營下的價值為
11*(P/F,10%,1)%2B12*(P/F,10%,2)%2B20*(P/F,10%,3)%2B25*(P/F,10%,4)%2B25*1.06/(10%-6%)*(P/F,10%,1)
2020-05-20 11:19:02

你好 題目要是只有這些 是的
因為沒有體現出非付現成本 視同已包含
2020-06-05 09:49:29

你好,同學。
營業 現金凈流量里面的
稅后營業利潤是指沒包含金融損益 部分的。
凈利潤是包含金融損益 部分的
2020-05-09 16:28:23

營業現金凈流量=現金流入-現金流出=收入-付現成本-所得稅
所得稅=(收入-付現成本-非付現成本)×所得稅稅率
營業現金凈流量=收入-付現成本-(收入-付現成本-非付現成本)×所得稅稅率=收入-付現成本-非付現成本%2B非付現成本-(收入-付現成本-非付現成本)×所得稅稅率=(收入-付現成本-非付現成本)×(1-所得稅稅率)%2B非付現成本=稅后營業利潤%2B非付現成本
稅后營業利潤=收入×(1-所得稅率)-付現成本×(1-所得稅率)-非付現成本×(1-所得稅率)
營業現金凈流量=稅后營業利潤%2B非付現成本=收入×(1-所得稅率)-付現成本×(1-所得稅率)-非付現成本×(1-所得稅率)%2B非付現成本=收入×(1-所得稅率)-付現成本×(1-所得稅率)-非付現成本×所得稅率
2020-05-09 16:20:31
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