甲企業(yè)購(gòu)買(mǎi)的6個(gè)月的期權(quán)，每股115元，每股期權(quán)費(fèi)4元，6個(gè)月后股票的價(jià)格高于115月，行權(quán)對(duì)甲企業(yè)有利，甲行權(quán) 甲不考慮每股4元的期權(quán)費(fèi)嗎？

答： 不用考慮，因?yàn)橐呀?jīng)花出去了，期權(quán)費(fèi)支付了，要不回來(lái)了，因?yàn)楦哂?15，可以按115購(gòu)買(mǎi)，比如實(shí)際是市場(chǎng)價(jià)格150，按115購(gòu)買(mǎi)可以賺錢(qián)，低于115，不行權(quán)購(gòu)買(mǎi)就是了，也不會(huì)再損失什么。

甲公司目前股票價(jià)格79元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看跌期權(quán)價(jià)格4元，每份看跌期權(quán)可以賣(mài)出1股股票。看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為70元，6個(gè)月后到期。某投資者購(gòu)入100股股票同時(shí)買(mǎi)入100份看跌期權(quán)。若6個(gè)月后甲公司股票價(jià)格為65元，該投資者的凈損益是（　　）元。

答： C 該投資組合為保護(hù)性看跌期權(quán)。投資者每股股票虧損額=79-65=14（元），買(mǎi)入看跌期權(quán)每份付出期權(quán)費(fèi)4元，但行權(quán)得到執(zhí)行凈收入=70-65=5（元），組合凈損益=股票凈損益%2B期權(quán)凈損益=-14×100%2B（5-4）×100=-1300（元）。

報(bào)考2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)對(duì)學(xué)歷有什么要求？

答： 報(bào)名中級(jí)資格考試，除具備基本條件外，還必須具備下列條件之一

"甲公司股票當(dāng)前每股市價(jià)40元，6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升25%或下降20%，市場(chǎng)上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。每份看漲期權(quán)可買(mǎi)人1股股票，每份看跌期權(quán)可賣(mài)出1股股票，兩種期權(quán)執(zhí)行價(jià)格均為45元，到期時(shí)間均為6個(gè)月，期權(quán)到期前，甲公司不派發(fā)現(xiàn)金股利，半年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2%。 要求 （1）利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理，計(jì)算看漲期權(quán)的股價(jià)上行時(shí)到期日價(jià)值、上行概率及期權(quán)價(jià)值，利用看漲期權(quán)一看跌期權(quán)平價(jià)定理，計(jì)算看跌期權(quán)的期權(quán)價(jià)值。 （2）假設(shè)目前市場(chǎng)上每份看漲期權(quán)價(jià)格2.5元，每份

答： 案例：以此案例中甲公司股票6個(gè)月內(nèi)上升25%或者下降20%為例，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性原理，現(xiàn)價(jià)為40元的甲股6個(gè)月內(nèi)上升的概率等于下降的概率；即上行概率=50%， 下行概率=50%，利用看漲期權(quán)一看跌期權(quán)平價(jià)定理，計(jì)算看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的期權(quán)價(jià)值，當(dāng)股價(jià)上升 25% 的時(shí)候，看漲期權(quán)的實(shí)際價(jià)值為50元（45元+25%×45元），看跌期權(quán)的實(shí)際價(jià)值為0元，所以看漲期權(quán)的期權(quán)價(jià)值為50元-45元的等于5元；當(dāng)股價(jià)下降20%的時(shí)候，看漲期權(quán)的實(shí)際價(jià)值為36元＃（45×80%），看跌期權(quán)的實(shí)際價(jià)值為45元， 所以看跌期權(quán)的期權(quán)價(jià)值為45元-36元的等于9元。由此可知，看漲期權(quán)的期權(quán)價(jià)值等于5元，看跌期權(quán)的期權(quán)價(jià)值等于9元。