永輝股份有限公司當前的資本結構如下:長期借款(利率8%)1000萬元,長期債券(利率10%)2000萬元,普通股(5000萬股)5000萬元,留存收益1000萬元。 因生產需要,準備增加資金2000萬元,現在有兩個籌資方案可供選擇。A方案:按面值發行每年年末付息,票面利率為12%的公司債券2000萬元;B方案增加發行1000萬股普通股,每股市價為2元。假定債券與股票的發行費用均可忽略不計;適用的企業所得稅稅率為25%。要求: (1)計算兩種籌資方案下的每股收益無差別點的EBIT (2)計算處于每股收益無差別時A方案的財務杠桿系數 (3)如果公司預計EBIT為1000萬元,該公司應采取哪個方案進行籌資 (4)如果公司預計EBIT為2000萬元,該公司應采取哪個方案進行籌資 (5)如果公司增資后預計EBIT在每股收益無差別點上增加20%,計算采用A方案籌資時該公司的每股收益的增長幅度。
阿童木?
于2020-05-20 16:57 發布 ??3803次瀏覽
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暖暖老師
職稱: 中級會計師,稅務師,審計師
2020-05-20 17:14
(1)計算每股收益無差別點
(1)(EBIT-80-200-240)*(1-25%)/5000=(EBIT-80-200)*(1-25%)/(5000+1000)
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2020-05-24 19:47:25

您好,計算過程如下
1.
借款資本成本=6%*(1-25%)=4.5%
2.
債券資本成本=7%*(1-25%)/(1-2%)=5.36%
3.
綜合資本成本=4.5%*300+5.36%*100+600*10%=7.886%
2022-06-17 11:17:27

(1)計算每股收益無差別點
(1)(EBIT-80-200-240)*(1-25%)/5000=(EBIT-80-200)*(1-25%)/(5000%2B1000)
2020-05-20 17:14:55

您好,計算過程如下
200*(1-0.2%)=200*10%*(P/A,i,5)+200*(P/F,I,5)
插值法,經過測算可以得出i=10.05%
則資本成本率=10.05%*(1-20%)=8.04%
2022-04-14 09:09:09

你好,同學
20*0.98=20*(P/F,i,5)+20*10%*80%*(P/A,i,5)
求出i就可以啦
2019-10-22 18:55:59
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