6 追問

2020-01-09 11:42

老師你好 第一個A 凈現值為負數 有可能第一年掙錢利潤大于0 第二年為負 所以不能代表各年利潤均小于零 我理解 

老師第二個B 內含報酬率 我有點暈 
報酬率不是 每年現金凈流入*（p/a,i,n）-期初投入=0 求這個i的數值就是內含報酬率對吧？ 凈現值為負數跟這個irr小于零是什么關系

6 追問

2020-01-09 13:50

老師我完全不明白這段話
凈現值為負，是不一定表示irr小于零，此時irr可能大于0，可以能小于0，但是凈現值為負一定代表irr小于我們用來算凈現值的折現率。

有沒有什么直白的例子 能讓我明白的

6 追問

2020-01-09 14:37

老師實在抱歉我還是看不明白  這個 那么假設這個時候我們使用的折現率為i，如果要使凈現值等于0，是不是折現率要降低才行，
凈現值為0時的折現率不就是irr嗎 ，我們使用的折現率為i 如果要使凈現值等于0 i應該等于irr吧 應該是相等吧 為什么要小要降低？最好能舉個例子這塊太繞人 我總是分不清r跟irr

6 追問

2020-01-09 19:45

1凈現值為負一定代表irr小于我們用來算凈現值的折現率
凈現值=-0.90 折現率=11%。凈現值為0 irr=10%

，如果我們計算出來的凈現值小于0，那么假設這個時候我們使用的折現率為i，如果要使凈現值等于0，是不是折現率要降低才行，凈現值為0時的折現率不就是irr嗎，這就是我說的“凈現值為負一定代表irr小于我們用來算凈現值的折現率”

假設一個項目只有一年，初始投資額是100萬元，一年后的現金流入是110萬元，折現率是11%，這是凈現值=110/(1+11%)-100=-0.90，這是凈現值小于0，但是折現率大于0，irr通過計算等于10%，是小于11%的。
如果要使凈現值等于0，要降低折現率變為10%


2 如果凈現值小于0，肯定不代表折現率一定就小于0，

你可以假設一個項目只有一年，初始投資額是100萬元，一年后的現金流入是110萬元，折現率是11%，這是凈現值=110/(1+11%)-100=-0.90，這是凈現值小于0，但是折現率大于0，irr通過計算等于10%，是小于11%的。


老師我能不能指定你回答我的問題 你的回答實在是太好了 尤其是例子 一下明白了

啟程老師 解答

2020-01-09 10:40

同學你好，題中的報酬率指的是內含報酬率，內含報酬率是指使項目未來現金流入的現值剛好等于未來現金流出的現值的一個折現率。

啟程老師 解答

2020-01-09 11:30

同學你好，凈現值為負數，顯然不能代表這個項目各年利潤小于0，利潤跟現金流量不是一個概念。也不一定就代表投資報酬率小于0，這里的投資報酬率同樣指的是內含報酬率，只能說計算出來的內含報酬率小于我們用來算凈現值的折現率。所以CD是正確的。

啟程老師 解答

2020-01-09 11:46

IRR你的理解是對的，凈現值為負，是不一定表示irr小于零，此時irr可能大于0，可以能小于0，但是凈現值為負一定代表irr小于我們用來算凈現值的折現率。

啟程老師 解答

2020-01-09 14:10

先看這個基礎公式，凈現值=現金流入現值-現金流出現值
當我們計算項目凈現值的時候，我們要使用一個折現率來計算，此時折現率是已知的，要求的是凈現值
當我們計算irr的時候，是假設凈現值=0，計算這時的折現率是多少

基于同一個項目，如果我們計算出來的凈現值小于0，那么假設這個時候我們使用的折現率為i，如果要使凈現值等于0，是不是折現率要降低才行，凈現值為0時的折現率不就是irr嗎，這就是我說的“凈現值為負一定代表irr小于我們用來算凈現值的折現率”
如果凈現值小于0，肯定不代表折現率一定就小于0，你可以假設一個項目只有一年，初始投資額是100萬元，一年后的現金流入是110萬元，折現率是11%，這是凈現值=110/(1+11%)-100=-0.90，這是凈現值小于0，但是折現率大于0，irr通過計算等于10%，是小于11%的。

啟程老師 解答

2020-01-09 14:59

同學你好，基于同一個項目，我們已知折現率i，計算出來的凈現值為負，那么我們要計算凈現值為0時的irr，凈現值為0是不是比凈現值為負要大，基于計算凈現值的公式，那么irr是不是就要小于i。
我在上一次回答你的時候在整段結尾的時候舉了一個非常簡單的例子了。假設一個項目只有一年，初始投資額是100萬元，一年后的現金流入是110萬元，折現率是11%，這是凈現值=110/(1+11%)-100=-0.90，這是凈現值小于0，但是折現率大于0，irr通過計算等于10%，是小于11%的。
再跟你區分一下r和irr，irr是凈現值為0的折現率，一般是題目中要計算的，而我們用來計算凈現金流量用的折現率，是已知的，計算出來的凈現金流量不等于0啊。

啟程老師 解答

2020-01-10 08:56

同學你好，如果你那邊界面可以指定的話，就可以指定我來回答，我們平臺上的其他老師也都是相當耐心與專業的，希望我的回答能夠幫助到您，相信這個問題您已經思考清楚了，如果問題已經解決了，麻煩您在平臺上反饋一下，謝謝您。