債務成本比重越高、固定的資本成本支付額越高、息稅前利潤水平越低,財務杠桿效應越大。 請老師解釋下債務成本比重越高,息稅前利潤水平越低,謝謝
李同學
于2019-10-21 14:41 發(fā)布 ??3923次瀏覽
- 送心意
樸老師
職稱: 會計師
2019-10-21 15:52
財務杠桿是指由于固定性資本成本的存在,而使得企業(yè)的普通股收益(或每股收益)變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。財務杠桿反映了股權資本報酬的波動性,用以評價企業(yè)的財務風險。
用普通股收益或每股收益表示普通股權益資本報酬,則:
TE=(EBIT-I)×(1-T)-D
EPS=[(EBIT-I)×(1-T)-D]/N
式中,TE—普通股收益
EPS—每股收益
I—債務資本利息
D—優(yōu)先股股利
T—所得稅率
N—普通股股數(shù)
【提示1】在企業(yè)有正的稅后利潤的前提下,財務杠杠系數(shù)最低為1,不會為負數(shù);只要有固定性資本成本存在,財務杠桿系數(shù)總是大于1。
【提示2】財務杠桿與財務風險
財務杠桿放大了資產(chǎn)報酬變化對普通股收益的影響,財務杠桿系數(shù)越高,表明普通股收益的波動程度越大,財務風險也就越大。
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邊際貢獻總額:10000*(6-4)=20000
息稅前利潤:20000-12000=8000
經(jīng)營杠桿:20000/8000=2.5
財務杠桿:8000/(8000-5000)=2.67
總杠桿:2.5*2.67=6.68
息稅前利潤增長率:2.5*10%=25%
每股收益增長率:2.67*25%=66.75%
2022-10-11 22:04:12

您好,您說E選項是錯了嗎?
2019-12-05 16:14:58

財務杠桿是指由于固定性資本成本的存在,而使得企業(yè)的普通股收益(或每股收益)變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。財務杠桿反映了股權資本報酬的波動性,用以評價企業(yè)的財務風險。
用普通股收益或每股收益表示普通股權益資本報酬,則:
TE=(EBIT-I)×(1-T)-D
EPS=[(EBIT-I)×(1-T)-D]/N
式中,TE—普通股收益
EPS—每股收益
I—債務資本利息
D—優(yōu)先股股利
T—所得稅率
N—普通股股數(shù)
【提示1】在企業(yè)有正的稅后利潤的前提下,財務杠杠系數(shù)最低為1,不會為負數(shù);只要有固定性資本成本存在,財務杠桿系數(shù)總是大于1。
【提示2】財務杠桿與財務風險
財務杠桿放大了資產(chǎn)報酬變化對普通股收益的影響,財務杠桿系數(shù)越高,表明普通股收益的波動程度越大,財務風險也就越大。
2019-10-21 15:52:01

你好,你具體問題是什么
2022-04-28 20:51:51

企業(yè)由于存在固定融資成本而導致的每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象,被稱為“財務杠桿效應”。
財務杠桿系數(shù)可以反映每股收益隨著息稅前利潤的變動而變動的幅度
2019-12-11 19:58:36
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