假設公司打算通過發行債券的方式籌集開發APP網絡商店所需要的資金1000萬元。乖寶寶發行5年到期的債券10萬張,債券面值100元,票面利率為8%,每年付息一次,到期還本1000萬元的債券。信用機構對該債券評級為AA+,假設APP網絡商店股票價值5000萬元,APP網絡商店股東必要收益率為16%,APP網絡商店的加權平均資本成本是多少?假設APP網絡商店每年預期產生自由現金流為350萬元,APP網絡商店的價值是多少?
寂寞的水杯
于2019-06-29 17:06 發布 ??828次瀏覽
- 送心意
許老師
職稱: 注冊會計師,中級會計師,經濟師,審計師,稅務師,資產評估師
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債券價值=1000萬元 股權價值=5000萬元
平均資本成本=1000/6000*8%+5000/6000*16%=
2019-06-29 20:44:04

【正確答案】 B
【答案解析】 稅差理論認為,如果不考慮股票的交易成本,企業應采取低現金股利比率的分配政策,使股東在實現未來的資本利得中享有稅收節省。所以選項B是答案。
【該題針對“稅差理論”知識點進行考核】
2020-03-07 19:40:39

【正確答案】 A
【答案解析】 “一鳥在手”理論認為,股東更偏好于現金股利而非資本利得,傾向于選擇股利支付率高的股票。當企業股利支付率提高時,股東承擔的收益風險降低,其所要求的權益資本收益率相應較低,則根據永續年金計算所得的企業權益價值(企業權益價值=分紅總額/權益資本成本)將會上升。
【該題針對““一鳥在手”理論”知識點進行考核】
2020-03-07 18:21:15

【正確答案】 B
【答案解析】 “一鳥在手”理論認為,為了實現股東價值最大化目標,企業應該實施高股利分配率的股利政策。
2020-02-28 16:26:56

B
【答案解析】 “一鳥在手”理論認為,為了實現股東價值最大化目標,企業應該實施高股利分配率的股利政策。
2020-02-23 16:11:09
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